太平洋證券台股期指盤前－財報陸續公佈、面對衰退事實
2008/10/24 08:02 太平洋證券
【鉅亨網資料中心．整理】《財報陸續公佈、面對衰退事實》
台灣加權週四開盤再創新低點，上市櫃公司Q3營收 報告陸續公佈，大部分公司出現衰退情形，各大類股皆 為下跌走勢，且半數以上之類股跌幅超過3%，觀察重點 的金融和電子類股更是帶頭領跌，資訊科技成分股幾乎 檔檔跌停，下跌情況慘重，加權指數終場下跌132.08點 或2.72%為4730.51點，成交量急縮為257.27億元。由於 昨日美股大跌，今日亞洲股市全倒，主要是因市場對經 濟衰退的擔憂，美國本週公布Q3財報，S&P500指數中的 140家企業第三季獲利獲利較去年同期下滑27%，預估整 體獲利將將較去年同期減少11%，第四季企業獲利預估 更是疲弱；石油價格的狂跌也應證了經濟放緩的現象， 因美國週三公佈的原油庫存增加320萬桶，遠遠高過市 場預期，紐約12月原油收低5.43美元至每桶66.75美元 ，創下16個月低。目前台股下跌除了因美國股市影響外 ，本國企業的獲利能力下降亦是主要因素，再者投資人 的信心潰散亦使得多方力道無法出現。
法人籌碼面：今天現貨三大法人之外資賣超4.27億 元，投信賣超6.67億元，自營商買超2.52億元，三大法 人合計賣超8.42億元。在期貨市場籌碼今天三大法人在 期權部位是累計未平倉契約金額淨額為空單部位17.17 億元，較昨日淨空單增加9.27億元，今日現貨與期貨市 場因跌幅限制下產生流動性不足的情形造成成交量皆創 下低量，若今晚美股持續表現不佳，台股明日仍有補跌 之可能。
十一月台指期受美股、日股與韓股重挫下以跌停開 出，雖然盤中曾經幾度打開跌停，但仍無法敵檔空方強 大的力道，最後終場大跌162點或3.48%為4494點。並且 因為市場對未來的景氣看法悲觀下，將逆價差拉大至 236 點。近期因Q3之財報不佳與金融風暴蔓延的影響下 ，電子與金融兩大權值類股在基本面不佳下，目前並沒 有止跌反彈之條件，在操作上以保持觀望以對。
選擇權部份：買權未平倉量增加3274口、為254905 口，賣權未平倉量減少22579口、為94003口，賣/買權 未平倉比為36.99%，。十一月合約最大買權未平倉量序 列為5400點合計31552口，而賣權最大未平倉量序列為 4600點合計17663口。今日買權未平倉契約口數增加最 多為5400履約價格的13734口，賣權未平倉契約口數增 加最多為4400履約價格的10157口。隱含波動率部份： 買權隱波為50.96%，賣權隱波為55.19%。
綜合以上：今日根據P/C比大幅下降、買權5400的 OI 異常放大與賣權4600的未平倉合約大幅減少4204口 ，綜合以上情形，在指數下跌的過程賣權OI部份有減碼 之跡象與賣權隱波反向收斂，預期未來跌幅不會再如此 激烈，但因為買權未平倉量偏高，未來即使反彈仍會遭 遇大量的獲利賣壓。