鉅亨網編譯羅昀玫 2025-06-21 21:20


美國財經媒體《The Motley Fool》分析，儘管油價近年波動加劇，能源產業前景受市場質疑，波克夏 · 海瑟威卻持續加碼石油與天然氣資產。由華倫・巴菲特領軍的這家投資巨頭不僅逆勢操作，更將能源股納入前五大核心持股，引發市場高度關注，究竟股神預見了什麼？



逆勢重押能源股 巴菲特大舉布局油氣資產釋長線訊號(圖：REUTERS/TPG)


波克夏一向以長期價值投資聞名，即便短期內偶有進出持股調整，但整體策略明確偏向穩健布局。近年來，公司將資金大舉投向能源領域，特別是美國本土的油氣資產。



2020 年，波克夏斥資 100 億美元 (含負債承擔) 收購 Dominion Energy 旗下天然氣資產，涵蓋多條主要輸氣管線與液化天然氣儲運設施。

2023 年，在整體市場投資動能趨緩的情況下，波克夏仍宣布將收購旗下波克夏能源剩餘的 8% 股份，實現完全控股。此舉顯示出公司對公用事業與能源基礎建設的長期看好。
(圖：shutterstock)
在美股投資方面，波克夏自 2019 年起介入西方石油 (OXY-US)，以提供融資形式取得優先股與認股權證，目前已持有近 27% 的股權，為第六大持股。此外，波克夏也自 2020 年起持有雪佛龍 (CVX-US) 股份，目前持股比重接近 7%，為目前第五大持股。

值得注意的是，這些能源巨頭自 2020 年以來表現未如預期，跑輸大盤，油價亦因需求疑慮與供應過剩面臨壓力。

根據美國能源資訊署 (EIA) 預測，2025 年布蘭特原油均價將滑落至每桶 66 美元，2026 年可能降至 59 美元，遠低於 2024 年的 81 美元。

儘管如此，巴菲特仍持續加碼油氣資產，背後可能反映對地緣政治風險與能源安全的高度警覺。

以色列與伊朗近期衝突升溫，推升油價短線飆升，顯示傳統能源在全球不確定局勢下仍具戰略價值。

此外，石油與天然氣被視為有限資源，而替代能源發展速度與供應穩定性仍存挑戰，特別在美國二疊紀盆地產量趨緩的背景下，傳統能源資產未必如市場預期般迅速失寵。

外界也關注接班人阿貝爾 (Greg Abel) 未來的策略方向。Abel 長年主管波克夏能源事業，預計將於巴菲特年底退休後接任執行長，市場普遍預期他將延續對能源與基礎設施的重視。

對投資人而言，巴菲特的動向或許提供一項警示與啟示：在不確定性加劇的時代，能源資產不僅是通膨與地緣風險的避風港，也可能成為長線投資組合中不可或缺的一環。