美中關稅戰停火90天、川普起草晶片管制新方案 市場點名科技股2大贏家

• 2025.05.18 
 
• 07:00 
 
•  財訊雙週刊

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圖／美聯社
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根據《財訊》雙週刊報導，美中兩國上週末在瑞士舉行會談，達成關稅戰「停火」90天，大幅降低彼此貨品關稅115個百分點的共識，前述消息使美股應聲大漲，原本壓力罩頂的7大科技股回升力道強勁，在週一（12日）當天創下總市值增加8000億美元的紀錄。
7大科技股當中，市場特別點名2大贏家，一是輝達，另一為蘋果。美中會談共識出爐後，輝達股價連續2天（12、13日）上漲超過5％，雖然今年以來（至13日收盤）累計仍跌逾3％，但已收復大部分因對等關稅衝擊，造成的跌幅。
券商Wedbush分析師艾夫斯（Dan Ives）表示，人工智慧（AI）革命，就是由輝達晶片推動的，因此美中關稅戰「停火」的頭號贏家，「一定是輝達」。
黃仁勳赴沙國 宣布出售1.8萬個AI晶片
輝達執行長黃仁勳目前正與美國總統川普，以及其他科技業高層，訪問沙烏地阿拉伯。黃仁勳於當地時間週二（13日）宣布，輝達將向沙國AI新創公司Humain，出售超過1萬8000個最新GB300 Blackwell系列AI晶片。
美媒CNBC解讀，由輝達這項交易可看出，其AI晶片作為川普政府談判工具的重要性，因為世界各國都需要這些晶片，用於訓練AI模型。
值得注意的是，本週二，美國商務部發布聲明，稱將撤銷前總統拜登提出、原定5月15日生效的「AI擴散規則」（AI diffusion rule），同時起草屬於川普政府的方案。
據悉，川普政府有意藉由新方案，強化防範中國透過他國轉運晶片的行徑，包括馬來西亞和泰國，都已被盯上。
美國商務部聲明強調，川普政府這項新策略，旨在與世界各地值得信賴的國家，合作發展美國AI科技，並防止這些技術落入對手手中。
市場認為，輝達向沙烏地阿拉伯出售最新AI晶片的潛在問題，就是這些晶片可能會被轉運至中國；不過，由美國商務部採取的行動可看出，川普政府正設法進一步圍堵中國。
美中砍關稅 蘋果成本壓力緩解
根據《財訊》雙週刊報導，經濟諮詢公司Macrolens首席策略師麥卡錫（Brian McCarthy）直言，對中國實施晶片出口管制，要把漏洞都「堵住」的難度很高，因為中國人有一套完善網絡，可將各種產品交易轉往「地下」。
對於美國政府的晶片出口禁令，艾夫斯抱持樂觀態度，畢竟晶片的市場需求，不只和中國有關，他相信在未來幾年內，各界對AI的投資，將高達數兆美元。
除了輝達，蘋果也被認為是美中關稅戰「停火」的贏家之一。Prairie Operating市場策略執行副總巴塞內塞（Lou baxsenese）說，假如美中兩國能達成永久降低關稅的協議，蘋果上次在電話財報會議上提及，因關稅增加的9億美元成本，將獲得緩解，對這家市值3兆美元的公司而言，「9億美元只是個四捨五入的誤差」。
即使市場氛圍樂觀，麥卡錫仍提醒，企業還是要解決供應鏈移轉與否的問題。
華府智庫「德國馬歇爾基金會」印太計畫主任葛來儀（Bonnie Glaser）則指出，可以肯定的是，關稅降幅達三位數的舉措，對美中兩國的企業和消費者，都是有利的。