鉅亨網編譯陳又嘉  2025-04-04 13:20

巴菲特建議股市大跌時讀吉卜林19世紀詩作「保持冷靜」(圖：路透)

據《CNBC》，美國股市周四 (3 日) 大幅下跌，因美國總統川普在前一天宣布對所有貿易夥伴全面徵收 10% 關稅，並對與美國存在貿易逆差的國家加徵更高關稅。隨著周四跌勢擴大，標普 500 指數自 2 月歷史高點滑落逾 11%，進入「修正區間」，即從近期高點下跌 10% 以上。

投資人和經濟學家擔心，川普的關稅政策可能引發與貿易夥伴的貿易戰，並推升通膨，這兩大因素恐將美國經濟推向衰退。若衰退迫在眉睫，市場可能會加速拋售，跌勢加劇。對此，波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 董事長「股神」巴菲特早有警告。

巴菲特在 2017 年的股東信中寫道，「沒有人能準確預測股市在短時間內會跌到什麼程度。」

但若真的發生大跌，他建議投資人記住英國作家吉卜林 (Rudyard Kipling) 於 1895 年創作的經典詩作《如果》(If) 中的這幾句話：

「如果你能在周圍的人都失去理智時，依然保持冷靜…… 如果你能耐心等待，且不因等待而厭倦…… 如果你能思考，但不讓思考成為你的目的…… 如果你能在眾人質疑你時，仍然相信自己…… 那麼世界和其中的一切都將屬於你。」

為何保持冷靜是明智之舉

值得注意的是，巴菲特當時談論的是股市「嚴重下跌」，例如 2007 年至 2009 年全球金融危機期間，標普 500 指數曾暴跌逾 50%。

與當時相比，目前的市場情況還算較為常見。事實上，股市修正是正常現象。根據 Baird Private Wealth Management，自 1980 年以來，標普 500 指數已出現 21 次超過 10% 的回檔，平均年度最大跌幅為 14%。

當然，投資人往往無法確定市場是否會進一步惡化，直到真的發生。

巴菲特在 2017 年曾寫道，「沒有人能告訴你這些 (崩盤) 何時會發生。市場燈號隨時可能從綠燈直接轉為紅燈，而不會先經過黃燈。」

但無論市場下跌是短暫的回檔，還是漫長且痛苦的熊市，對一般投資人來說，最好的策略依舊是：堅持長期投資計畫，並持續投資。

巴菲特曾表示，他將市場低迷視為「絕佳的投資機會」。為什麼？因為歷史顯示，股市回升的速度往往比想像中快。

根據 Hartford Funds 數據，自 1928 年以來，標普 500 指數的熊市——即從高點下跌 20% 或以上——平均持續不到 10 個月。對於投資數十年的人來說，這段時間幾乎算不了什麼。

而即使市場下跌的過程令人恐慌，也請將目光放遠，專注於你的長期投資目標。在市場低迷時持續投入資金，就像是在「打折」時買進股票。只要投資組合夠分散，隨著股價下跌，你能以更便宜的價格持續累積資產。

正如吉卜林的詩：保持冷靜，忽略聳動的新聞標題，繼續執行你的計畫。這樣做，或許你無法擁有「整個世界」，但至少，你的財富將更穩健地增長。

這種投資心態也讓人想起巴菲特在 2009 年股東信中的另一句話，當時他鼓勵投資人在市場大跌時積極買進：「重大機會並不常見，當黃金從天而降時，要拿水桶去接，而不是用頂針。」