中鋼(2002)昨天開出12月份內銷盤價，美銀美林證券對此出具中鋼研究報告指出，中鋼公布12月鋼價平均調漲1.5%，低於市場預期的2-3%漲幅，主係由於亞太區域鋼價已走軟、近期新台幣升值對鋼品外銷的負面影響，重申中鋼評等、目標價為表現不如大盤、28元。
美銀美林證券認為，隨著中國祭出限電措施，九月初亞太區域鋼價復甦，不過因為終端需求走軟及產能過剩，預估此為短期現象，從今年六月起，中國的鋼品銷售年增率下滑，然而存貨仍維持歷史高點，新台幣大幅升值也已讓下游鋼品出口走弱。
美銀美林證券表示，受到原物料成本走高的影響，微調今年第三季、第四季獲利預測，預估中鋼毛利率第三、四季毛利率將從第二季的23%下滑至14%、7%，係因鋼品平均單位售價下滑所致。
美銀美林證券分析，儘管中鋼近一個月表現不如大盤及同業，中鋼估值(valuation)仍溢價同區域具同樣ROE的一線鋼鐵廠32%，由於中鋼毛利率下滑及估值偏高，維持中鋼評等為表現不如大盤，然調高中鋼今年每股盈餘預測從2.46元提高至2.52元。