【經濟日報╱曾炎裕（群益證券研究部副總裁）】 2010.10.04 04:13 am
大盤分析
台幣9月下旬展開『補漲』，加上央行理監事會議如預期升息半碼，又超出預期未下重手打房，顯然過去兩個月台北房市『量縮價不漲』冷清狀況略見政策成效。
但資金氾濫，才是全球股匯房市上漲的原因，Fed破天荒狂印鈔票動作，甚至還放話要更寬鬆，導致全球貨幣持有者紛紛尋求『避難』，例如黃金價格創歷史新高，正是代表低利率造成對貨幣價值不信任感。
回到股市裡，周四中國『新國五條』出台後，中國營建股大漲，周五台灣的營建資產股也在央行會議後上漲，其實跟『市場擔不擔心打房』效果無關，而是『資金行情』最終還是要往資產營建類股，至少先有短線利空出盡補漲空間。
上周表現最佳的面板股，冷靜想想也是資金行情的受惠者，產業庫存調整進入尾聲，其實基本面是TFT LCD報價持續下跌，導致下游家電廠進貨縮手的結果，第三季面板股財報，將比第二季明顯衰退。不過，在股價長期壓抑後，籌碼面外資開始布局，所以消息大多偏多解釋基本面。
投資建議
指數輪動速度增快，『放量』通常代表大多數重要類股同日轉強，例如當技術面挑戰前高、政策消息利多、美股大漲…等，搶短情緒就會增加，也醞釀日後的波段回檔。因此，操作原則是量縮找強勢股的買點、放量調節領先轉弱股。
電子股特性是價差大，Smart TV、觸控、USB3.0等題材真正獲利貢獻度不高，但題材足以讓法人追捧，量縮低檔時『利多消息』威力自動倍增；而鴻海上周五領先轉弱，則代表股價在波段高檔仍需被『第三季獲利』檢視。多數電子股，未來可能因9月營收利多消息持續推升股價，但爆量後轉成橫向整理。
金融類股兩岸金融利多為長期效應，盤整量縮又是布局機會。