【經濟日報╱魏汎德（康和比聯投信投資長） 】 2008.10.19 03:02 am
彭博資訊統計，標普500指數今年來至10月16日為止，跌幅達35.55%，道瓊工業指數則是下跌32.31%，那斯達克指數也如同自由落體般下跌35.24%。
七大工業國（G7）央行為救全球股市，由澳洲帶頭一口氣降息4 碼（1碼是0.25個百分點），美國提撥7,000億美元拯救陷入困境的金融機構，而歐洲則首先由英國直接購買銀行股份，以穩定投資人信心。
不過，這次的全球金融風暴與1997年亞洲金融風暴，及2000年網路泡沫大不相同。此次風暴中心起於美國房屋信貸市場，因此不僅股民受苦，只要名下有不動產的民眾都會受到波及。
美國聯準會（Fed）主席柏南克上周三發表聲明指出，7,000億美元紓困計畫目的在穩定美國金融市場，但整體的經濟復甦不會立即發生。接下來幾季的經濟活動走向將取決於金融與信貸市場，能在多大程度上恢復正常運轉。
從上周公布的經濟數據，不難體會柏南克對美國經濟衰退及需要時間復甦的發言。9月美國消費者物價指數（CPI）年增率4.9%，與8月的5.4%相比大幅下降，西德州原油跌破每桶70美元，反映通膨壓力明顯降緩。
9月工業生產指數初估較8月下滑2.8個百分點至107.3，為1974年12月以來最大月減幅。上周美股也因為對於經濟放緩的疑慮而下跌逾8%，代表投資人信心的VIX指數更上升到近歷史新高的69.25，能源、原物料、民生用品類股表現疲弱。
亞洲股市隨美股而下跌，美債及歐債也因為股市表現不佳，及對於經濟衰退的疑慮，而加深了債券殖利率的大幅下滑。
本周美國將公布密西根大學消費者信心指數、領先指標、成屋銷售數據，但是以目前的經濟放緩的現況來說，這些經濟數據預期都不會太出人意外。
世界主要國家第一階段先以貨幣政策挽救金融市場信心與市場的穩定，歐盟日前也宣布直接注入資金至市場中，穩定金融市場流動性，縮短拆款利率與央行利率間的差距。
接下來第二階段刺激經濟復甦的要依賴世界各國的財政政策，才是真正經濟復甦與刺激成長的良藥。建議投資人，除了現金之外，債券為短、中期資金停泊的金融商品。
股票型商品對抱有長期投資理念的投資人來說，現在是可以開始尋找入場的好時點，尤其是歐洲主要市場的本益比已到了歷史新低，但是一定要耐得住接下來市場的波動。以標普500為例，過往的歷史經驗，標普500波動指數高漲後，標普500指數也會伴隨一波漲勢。
【2008/10/19 經濟日報】