鉅亨網編譯羅昀玫  2024-09-28 12:00

「黑天鵝」基金經理預測 美經濟將陷衰退 (圖：shutterstock)

華爾街知名「黑天鵝基金」Universa 創辦人 Mark Spitznagel 稱，迄今為止超出預期的高負債美國經濟，很快將在利率仍處於高位的壓力下崩潰，這就是為什了聯準會上週決定大膽降息 2 碼。

Universa 是一家規模達 160 億美元的對沖基金，專門致力於緩解「黑天鵝」事件的風險。該基金在 2008 年金融海嘯、2015 年閃電崩盤，以及 2020 年新冠疫情期間、以量化策略獲得巨大獲利。

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聯準會上週降息後，市場人士相信，美國經濟有望軟著陸。不過 Spitznagel 有不同看法，他接受訪問稱：「時間在流逝，我們正處於黑天鵝領域。」

降息後美國利率仍處於歷史性高位，一旦有突發事件發生，金融市場將大幅動盪。

Spitznagel 表示，美債殖利率曲線近期出現「翻正」(disinversion) 走勢，這表明經濟急劇下滑即將來臨，股市大跌可能無法避免。

在過去的四次經濟衰退中—2020 年、2007-2009 年、2001 年和 1990-1991 年—這條曲線在經濟開始萎縮前幾個月就轉正。

Spitznagel 稱，下一次信貸緊縮的嚴重程度可能類似於 1929 年引發全球衰退的「大崩盤」。 「聯準會升息，債務規模如此龐大、史無前例…… 這就是為什麼我說，預期將出現自 1929 年以來從未見過的崩盤。」

經濟衰退最早可能在今年發生，迫使聯準會從目前的 4.75%-5% 水準大幅降息，並最終迫使央行重新轉向量化寬鬆 (QE) 或債券購買，這一過程通常發生在市場不穩定的情況下，旨在在聯邦資金利率接近零時強化貨幣政策。

Spitznagel  認為：「央行會再次拯救世界…… 我強烈感覺到量化寬鬆正在回歸，利率將再次回到零左右。」