東森財經
2024年8月26日 週一 下午12:40

儘管上週五美國聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在傑克森洞（Jackson hole）的鴿派發言激勵美股大漲，但近期公布的經濟數據不免又引起投資人對經濟衰退的疑慮，近期多名華爾街大老表示，多種數據表明美國經濟正在步入衰退，甚至可能迎來70%的暴跌！
先前薩姆規則（Sahm Rule）已經被觸發，雖然發明人薩姆親自出面表示可能已經失效，但素有「新興市場教父」之稱的美國傳奇投資者麥樸思（Mark Mobius）日前指出，在疫情期間，M2貨幣（廣義貨幣，包含現金、活存、定存或其他存款）供應量激增，但在過去幾年的大部分時間裡，M2貨幣供應量一直在減少，目前M2總存量比幾年前的峰值低3%，他警告，這是近一個世紀以來貨幣供應總量的最大降幅。
「這種下降具有歷史意義，因為M2在過去90多年從未出現過這樣的下降，主要的擔憂是，如果M2貨幣供應量自2022年4月以來一直在下降，並且沒有跟上經濟成長的步伐，那麼可用於自由支配支出的資本可能會減少，而自由支配支出推動了當前的經濟擴張和華爾街的牛市。」
▼麥樸思指出，M2貨幣供應量正在減少。（圖／取自Pexels）

而有「貨幣醫生」之稱的美國知名經濟學家、約翰霍普金斯大學（Johns Hopkins University）應用經濟學教授漢克（Steve Hanke）上週警告稱，除了麥樸思強調的M2貨幣供應量減少之外外，還有其他跡象表明，經濟衰退將在2025年初到來。
他列舉了一些微觀數據，包括失業率穩步上升至4.3%，為疫後最高水平，零售銷售持續放緩，住房市場和製造業活動低迷，「如果你看一下微觀數據，它與我剛才給你的宏觀貨幣圖景是一致的，即經濟放緩，進入衰退，通膨繼續下降。」他預測，「美國將在今年底或明年初進入衰退，這就是我們認為通膨數據將繼續下降的原因。」
美林（Merrill Lynch）和摩根大通（J.P Morgan）前投資銀行家沃爾芬巴格（Jon Wolfenbarger）更是警告，如果在企業估值較高的時候經濟遭遇痛苦的衰退，美國股市可能會暴跌70%，在最近的一份報告中，他強調，不僅僅是「殖利率倒掛」和「薩姆法則」表明經濟衰退近在咫尺，還有其他一些不為人注意的訊號，例如：就業市場正在降溫，這與經濟衰退是同步發生的。
「其中包括就業成長率年減至0%」，沃爾芬巴格表示，在過去，就業成長的年比變化讀數為負值就預告著經濟衰退，此外，就業市場的另一個擔憂是平均每週工作時間持續下降，目前約34.2小時，這項指標的只要再進一步下降，都將觸發自2008年和2020年以來從未出現過的訊號，2008年和2020年是美國經濟遭受痛苦衰退打擊的兩年。
最後，根據ISM指數，製造業就業穩定下降，顯示失業率可能有更大的上升空間，他強調，考慮到股市估值的上升，這些因素表明，標普500指數（S&P 500）最終可能從目前價位下跌70%。
（封面圖／取自Pixabay）