楊國昌：陸股2500-2600點整理未結束，先中性視之
【時報記者任珮云台北報導】亞股昨天走跌，陸股獨強，早盤上證指數在2600附近整理。中國國家統計局最新總經資料，7月CPI年增率上漲3.3%，PPI年增上漲4.8%，工業增加值年增長13.4%，城鎮固定資產投資年成長24.9%，社會消費品零售總額年成長17.9%，與上半年增速持平，顯示經濟成長動能減緩，內需疲弱，數據與市場預期相差不遠，在此前提下，陸股可望持續維持箱型整理。
日盛大中華基金經理人楊國昌表示，國家統計局公佈，7月份全國70個大中城市房屋銷售價格，年增上漲10.3%，漲幅比6月份縮小1.1個百分點，已連續三個月回落，但MOM卻與上月持平，顯見房市打壓政策並未徹底奏效，讓房價持續下跌。而7月份CPI年增加到上漲3.3%,漲幅創下年內新高，CPI走勢基本上符合市場的預期，在此前提下，短期升息機率低。
楊國昌分析，7月以來的上證指數出現近10％的上漲幅度，屬短期技術性反彈而非趨勢確立反彈向上，乃因經歷了上半年大幅度修正過後，權值股的估值處於歷史相對低點，7/2指數觸底反彈以來，之前跌深、估值低的強週期性行業，如地產、煤炭、汽車、鋼鐵等反彈大，反應估值修復，加上在近期企業財報利好動力推動下，上演絕地大反攻，然指數若是因估值修復而拉升的行情，反彈續航力並不強。對於短期陸股，應是往上空間也將越來越窄，持續走一震盪區間整理盤。
新數據顯示，中國內需進一步放緩，消費低於市場預期，並未出現較為悲觀的資訊，從政策面看，緊縮性政策暫時告一段落，或會出現結構性放鬆局面。總體來看個股的活躍度尚無明顯起色，大盤將在2500-2600點附近的整理戰很可能還會繼續下去，對於後市先以中性態度視之，不建議追高，有拉回可酌量回補，整體持股水位不宜過高。