蔡正華分析師(摩爾投顧)2023/12/04 08:00
操盤手看台股：內資主導盤面，泛AI股由兩大族群續攻。(圖:shutterstock)


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12/1 日台股高檔震盪，盤中最高來到 17450 點，再創波段新高，指數終場上漲 4 點，以 17438 點作收，K 線收星線。若由期貨來觀察大盤、12/1 日台指期開低後，隨即有買盤進場，接著在平盤附近震盪，尾盤收在相對高位。短線上，台股於今年 11 月出現月級別日出訊號後，中長期趨勢確認翻多。若以時間波來看，台股回檔整理了 3 個月 (今年 8~10 月)，這次 11 月翻多後，至少有 2 個月以上的攻擊波 (包括 11 月)，故在今年底之前，仍有機會挑戰今年高點 17463 點。若是多方心態積極，一路上攻到農曆年前也不無可能。短期支撐先看上週低點 17133 點，本週只要能守穩不破，週 K 線就沒有週級別日落訊號的疑慮，中期行情自然持續偏多。而這反應在盤面上，就是內資放手一搏，包括集團 (公司派)、法人、大戶、中實戶等逮到機會就拉抬，這由上週五上市櫃漲停家數合計 34 家，市場熟悉度都不高就能看出端倪。
近日提到各方資金動作越來越頻繁，這背後有資金面及產業面的原因。資金上，美國升息循環已近尾聲，儘管美 Fed 官員在打壓降息預期，希望市場不要過早考慮降息的可能性，但是已有部分資金在轉向，逐漸回到股市。而產業上，隨著 2022 年下半年起的庫存去化成果漸現，加上明年將推出的 AI PC、AI 車電、AI 邊緣運算、AI 手機等可望帶動新需求，目前相關 PC 及手機零組件已看到部分客戶回補庫存的訂單 (即便初期是短單或急單)，而這個對於後市的樂觀期待，至少要到 2024 下半年旗艦機種問世才有初步結果。在此之前，由於營運仍有想像空間，故市場的包容性會大一些，相關供應鏈自然存在操作空間。以目前盤面來看，AI PC 概念已讓 IC 設計族群，從 USB 控制 IC、電源管理 IC、MCU、驅動 IC、感測 IC 等個股普遍漲過一波。至於原先較熱門的 AI 伺服器供應鏈，近日則是多空分歧，多方以迎廣、勤誠、營邦、晟銘電等機殼股，還有 AMAX、其陽、廣運等液冷散熱股為代表，持續有買盤進駐，成為泛 AI 股的續攻指標。根據研調機構 TrendForce 指出，今年 AI 伺服器，包含 GPU、FPGA、ASIC 等出貨量都將超過 120 萬台，明年預期能成長逾 33%，而在所有伺服器中，AI 伺服器在整體伺服器占比將衝破雙位數，達到近 12%。由於 AI 伺服器機殼單價相對較好，對於營收及毛利的貢獻也較佳，故機殼業者的獲利成長可期，值得進一步留意。另外，PCB 也是近日加溫的族群，從車用的定穎、高技、敬鵬，再到切入 AI 伺服器的華通、燿華等，股價也維持強勢，後續也可持續追蹤，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師