ETF配息不一定是「股息」，錢的來源有5大項！

林帝佑
·百萬小資女
2023年11月22日 週三 下午3:35



ETF的配息，不再像是個謎了！以往，我們都要等到收到「ETF的收益分配通知書」時，才會知道配息的來源為何，但是，有些「息」不一定是「股息」，而是資本利得等，不同的項目，投資人的稅務規畫也會完全不同，所以不能在除息前知道配息的組成，一直是投資人詬病的點之一。
再加上今年以來的「收益平準金之亂」，主管機關終於出手，要求各投信必須在第2階段公告配息時，一併公告配息組成。
為了一窺公告的狀況，佑佑研究了11月除息的熱門ETF所公布的配息組成，我發現，投信公告時都會將配息來源拆成5大項目，佑佑來幫大家解釋這幾個項目的差異，包含：
①股利所得─
即來自ETF成分股的配息。
②利息所得─
ETF的經理人並不會把手上的所有資金拿去投資，而會保留一些現金，以因應投資人贖回等狀況，所以這部份的現金放在銀行裡會孳息，投信可以選擇配發給投資人。
③收益平準金─
收益平準金的來源，簡單來說，是新申購的投資人，視當時基金規模中有多少比率是股息，假設10%，那麼新申購的資金中，就會有10%轉入收益平準金，而後等到配息時，投信會將收益平準金和其他可分配的資金，一整包拿出來配發給投資人。所以，ETF發行的受益權單位數若不斷地變多，就會一直有收益平準金出現，自然也會出現在投資人的配息組成當中。
④已實現資本利得─
主要是成分股調整時的資本利得，要特別留意的是，有些人會誤會，以為ETF的經理人想調就調，但實際上並不是！只有在ETF規定的調整時間，成分股才能做變動。
另外補充，目前並沒有法規規定「資本利得在什麼情況下才可以分配」，所以每一檔ETF狀況都不同，要看公開說明書才知道。不過大多數投信都設定「破發行價不會配資本利得」或是更嚴格的「淨值減配息之後，要大於發行價」，主要是因為觀感問題，因為虧損的狀況下，若還配資本利得，好像哪邊怪怪的啊！
⑤其他所得─
佑佑目前瀏覽11月除息的熱門ETF後，發現其中有4檔配息來源包含「其他所得」，進一步細看，他們的其他所得通通是指「資本公積」。經過證交所解答，這個資本公積是來自於成分股的配發。我們持有個股時，可能會拿到公司配發的資本公積，ETF也一樣，當ETF領到成分股配發的資本公積後，再轉發給投資人，就會列在其他所得這一塊。
最後附上佑佑整理的熱門ETF配息組成，我整理了8檔（詳見下表），大家若有興趣，也可以自己上各個投信的官網查詢，基本上，投資人可以在ETF除息前2日左右看到公告，就能提前做出對應的財務規畫。
表：11月除息的熱門ETF配息組成比一比

資料來源：各投信官網