山頂洞人 發達集團總裁
來源:財經刊物   發佈於 2023-01-26 00:02

LED能見隧道盡頭的光?專家點名這幾檔

LED能見隧道盡頭的光?專家點名這幾檔
工商時報 數位編輯 2023.01.25
LED產業去年下半年旺季不旺,法人預期,今年第三季可望比去年同期態勢要轉好。圖/本報資料照片

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通膨、戰爭、升息、疫情影響著消費性電子產品,衝擊著去年下半年電子產業,包括LED族群,使得去年下半年旺季不旺,迎接玉兔新年,LED個股是否能看到隧道盡頭的光?面臨首季工作天數少,春節假期長、2月天數也相對其他月份少,加上第一季為LED產業傳統淡季,大陸疫情轉好亦將持續觀察,是否春節後再引爆另一個確診高峰,法人預期,營收恐將持續不樂觀,不過今年第三季可望比去年同期的旺季不旺的態勢要轉好。富采2月底將召開法說會,可望有對今年後市更明確的說法。
法人預估,大陸疫情爆發之影響將延續今年第一季上半旬,而外界引頸期盼的大陸解封後帶來的消費性電子購買潮,卻令各個經濟學家看法不一,一派認為,大陸封控時賺不到錢,甚至把該花的錢都花了,不會出現購買潮,另一派則直覺認為,樂觀看待解封後大花特花的購買慾望;或者取兩者中間值,會有一定成長力道,但並沒有想像中的大,不過這方面也只能持續觀察。
億光(2393)表示,工作天數變少加上淡季,第一季營運一定不會太好,三月會是風向球,若三月轉好,第二季營運該好轉可期,但放眼整個電子產業皆不看好上半年前景,終端消費電子第二季恐持續去化庫存,需求持續低迷下,第二季億光恐怕也沒有樂觀條件。
億光去年12月營收14.11億元,年減23.38%、月減8.25%,營收表現略低於預估,創下去年次低、8個月新低水準;去年第四季營收44.65億元,年減22.49%、季減6.18%;去年全年營收198.55億元,年減20.67%,寫下10年新低紀錄。法人預估,去年上半年榮景,導致去年第四季營運恐疲於去年第二季。而今年上半年,庫存去化將延續至今年第一季、第二季,持續影響相關產品出貨表現,年對年衰退可期,主因為工作天數少所阻,今年首季營收必不會比去年第四季好,然今年第三季可望比去年同期的旺季不旺的態勢要轉好。展望2023年方面,法人預估營收仍呈現小幅衰退。
億光產品策略著重於工控、綠能等相關應用,隨著其出貨持續增長,不可見光產品營收有機會雙位數增長。而終端消費性產品如NB、PC、手機市況目前仍保守,但車載背光出貨可望顯著提升,帶動整體背光營收表現持平。而照明產品營收則將持續下降。
億光營收有機會雙位數成長
億光發展策略著重於利基型產品(如Mini LED、不可見光、車用產品),有助於避開低價競爭並提升營運體質。億光受到大陸LED紅鏈低價競爭影響,營收被壓抑多年,重力在利基型產品,公司產品品質好,營收占35-40%的不可見光版圖,在大陸仍有一席之地,占20%的背光產品也品質掛有保障,而車用趨勢下,趨勢上應用增多,車用占比亦逼近一成,今年可望會進一步成長。
億光本身去化庫存方面,公司庫存都一個多月,相對低,這是億光的特色,庫存周轉天數大多都不會超過40天,也因此訂單並沒有看到這麼遠,訂單能見度以往最長都僅一兩個月。
億光也提到,今年資本支出也很低,預計比去年砍近5成,部分產品產能建置完成,然因經濟狀況不佳拖累稼動率,資本支出主要還是用在利基型、mini LED相關產品,億光目前也沒有大幅擴產的計畫,公司繼2018年以後幾乎都沒有大幅擴產動作,這幾年資本支出最多即為10億元新台幣,今年預估約為6億元。
富采(3714)去年12月營收低於預期並創下合併以來新低,月減34.34%、年減56.05%,除了車用需求持穩外,終端市場需求疲弱,營收表現低於預期。去年第四季營收方面,因進入LED傳統淡季,且感測、植物照明等高階應用需求到今年第一季皆未見回溫跡象,Mini LED下游庫存去化時程也將持續至今年第一季,去年第四季單季營收58.67億元,季減12.23%、年減40.44%。符合公司法說會之季減雙位數之預測。
富采盼獲利回溫惠特估營收倍增
法人預估,富采今年第一季因LED傳統淡季且受春節假期影響,營收表現恐尚未起色,去年第四季、今年第一季營收續降且營運仍處於虧損狀態。不過富采也在先前法說會提到,虧損主要源於景氣不爭氣,而非競爭,靜待經濟景氣回溫,獲利可望同步回溫。
同為LED廠惠特(6706),在2023年營運方面,亦因終端消費性市場需求尚未見起色,影響LED廠商產能布建進度,且去年上半年營收基期較高,法人預估點測機及分選機設備營收下滑。而惠特著重發展雷射加工設備及LD測試設備,並於去年11月併入兆翔光電、武漢芯荃通100%股權,有助於提升雷射二極體市場產品完整性,預估雷射加工設備及LD測試設備營收可望倍增。代工及其他營收表現相對持穩。
雖然消費型電子產品需求今年下半年是否會復甦尚不明朗,LED前景盟蒙塵,加上富采已非Mini LED美系客戶的獨家供應商,Mini LED接下來報價和供需都得面臨考驗。不過富采也積極布局下一世代的技術開發,包括熱門的低軌衛星、Micro LED,富采子公司漢威光電於2022年取得經濟部工業局「低軌衛星通訊終端設備系統整合開發補助計畫」的計畫執行廠商資格,作為射頻關鍵晶片供應商,開發用於低軌衛星地面通訊設備之低雜訊放大器。
富采旗下子公司晶元光電去年11月初也與關係人錼創科技-KY創(6854)簽署合作合約,以6億元向錼創購入Micro LED生產設備,由錼創協助富采建設Micro LED新產線、擴大建置Micro LED產能。
(旺得富理財網 葉時安)

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