專家看盤－第二季企業營收較預期樂觀
2010-04-02 中國時報 【黃媺芸】
台股昨天站上8000點關卡，投資人關注企業業績表現，整體而言仍是正面居多，兩岸ECFA會談結果，雖可能不如預期，但預估對盤勢影響不大，加上資金水位相當充沛，對台股近期表現仍抱持中立偏樂觀看法，若大盤出現回檔，是不錯進場時機。
ECFA第二次協商昨天落幕，傳出開放清單可能縮水消息，如金融服務業並未納入此次協商。不過，ECFA簽訂後產生的效益本就屬於長期性質，短線對股價影響是投資氣氛面，事實上，不論早納入或者晚點再簽訂，只要方向與原則不變，長期而言皆屬正面，應不至於對盤勢造成太大影響。預期ECFA對台灣塑化、紡織、汽車及汽車零組件等，將有明顯正面效益。
至於企業獲利表現，基本上營收動能均相當正面，除了已知3月表現不錯以外，雖然第二季將步入淡季，但目前看來，今年第二季營運狀況似乎較預期好，部分產業未來一季營收與第一季比較將優於過去歷史平均值，甚至部分產業將出現季度正成長。
總體而言，電子產業景氣持續熱絡，部分產業如被動元件、PCB上游的玻纖紗等，有供需吃緊情形，記憶體需求轉強，封測、晶圓代工等產能利用率維持在高檔，顯示需求面動能持續不墜，供給面則因過去企業對資本支出較保守，以致短期供需吃緊情況，可望持續，廠商訂價能力（Pricing Power）明顯改善，整體展望相對樂觀。此外，內需擴大將是未來中國另一個成長引擎，內需、通路相關中概股長線看好。（ING投信投資管理處執行副總）