| 【時報-台北電】美國九月核心CPI年增率續創40年新高，觸發通膨的因素已由能源等大宗商品轉向房市與薪資等更為黏著的因子，最新調查也顯示消費者對未來一年的通膨預期出現七個月來首次上升，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，供給面通膨可望隨著經濟活動放緩而轉弱，預期全球通膨即將達到頂峰，不過相較於過去，預期本波物價仍將相對偏高。 富蘭克林證券投顧分析，房市數據為美國CPI最大的組成部分，雖然今年來房貸利率快速攀升使房價與房市活動顯著下滑，不過購屋族轉向租屋也推升了租金通膨加上租金通膨具時間滯後性，是核心通膨居高不下的主因之一。愛德華．波克表示，高漲的通膨與快速升息的政策環境衝擊多數資產表現不佳，不過一旦利率波動減緩，股債資產的負相關性將回復正常化，政府債與高品質債可望重拾抵禦風險的功能，靈活彈性的投資策略使我們今年來掌握了殖利率大幅攀升下的高品質債券投資機會，這不但增添投資組合的收益水準也同步提高了債信品質，在面臨經濟衰退的風險升溫之際，更強化了投資組合的防護力。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金今年來大幅加碼債券，目前平均到期殖利率已超過8％、較去年底提升近一倍，但也沒有因此犧牲債信品質，整體債券配置不僅兼顧降波動、增收益也同步提升了持債品質。愛德華．波克進一步表示，雖然目前投資組合收益多來自債券，但我們也隨時留心股票的投資機會，逢低酌量布局優質金融股與科技股，並且審慎評估各標的不論在普通股、特別股或是股權連結商品的潛在收益機會與風險，使投資範疇更加廣泛與多元。 富蘭克林證券投顧分析，根據芝商所Fed Watch工具顯示，聯準會可望在2023年第一季為本波升息畫下句點，而統計1994年來的四次升息循環則顯示，十年公債殖利率波段高點多出現在最後一次升息之前，建議藉由靈活配置美國平衡型基金，掌握升息後段布局機會。(新聞來源 : 工商時報一陳愛珠／台北報導) |
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