迎非美貨幣暴風巨浪 人行「大」動作來了
工商時報賴瑩綺、數位編輯 2022.09.27
人民幣示意圖。圖／美聯社

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非美貨幣暴風巨浪 人行再出手穩市場信心
中國人民銀行周二公開市場逆回購規模升至1750億元（人民幣，下同），創7個月新高。面對全球非美貨幣暴風巨浪，人行加碼向市場投放資金，全力穩定資本市場信心，維持市場貨幣流動性充裕。
中國人民銀行27日下調中間價424基點至7.0722 創2020年6月30日以來新低。大陸官媒證券時報刊文稱，中國應進一步加強對外匯市場的宏觀審慎管理和預期引導，緊盯匯率預期趨勢性變化苗頭，有效防範跨境資金流動風險。
綜合陸媒報導，外匯市場交易員表示，季末疊加十一長假大舉增加流動性壓力，人行以連續加碼的行動釋放維穩資金面態度，機構緊張情緒得到有效緩解。人行公布，為維護季末流動性平穩，27日開展總額1750億元逆回購操作，其中7天期1130億元，14天期620億元，利率分別持平於2％和2.15％。規模較上日再增400億元，並創下2月末以來7個月單日操作新高。據此計算，27日淨投放也增至1730億元。
本周一，人行也進行總額1350億元的逆回購操作，規模創下近半年新高。
香港經濟日報引述華北一銀行交易員表示，這兩天逆回購加量市場明顯情緒好轉，體現在資金價格上行速度上，明顯穩下來了。
中國官方也對人民幣貶值感到不安。26日人行宣布將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從零提高至20％，這是近兩年來首次重啟該項逆周期措施提振本幣。27日，人行下調中間價424基點至7.0722 創2020年6月30日以來新低。
人民幣兌美元中間價27日報7.0722元，較上日報7.0298元，跌424基本點（bp）或0.6％，繼續創逾兩年以來新低。在岸人民幣（CNY）27日再低開137bp，報7.1601元，失守7.15及7.16關；上個交易日CNY收盤報7.1464元。
27日中間價創2020年6月30日以來27個月新低。過去8個交易日累計跌1621bp或2.3％。在岸人民幣10：15報7.1656，離岸人民幣報7.1638。
此外自8月以來，每日中間價都遠強於市場預期。加拿大帝國商業銀行駐香港的策略師Patrick Bennett說，當局顯然很擔心，這使得支持國內增長的任務變得更加困難。他預計，若人民幣跌破7.2，接下來受關注的就是7.3。
證券時報報導，隨著美元指數的持續走強，全球非美貨幣正處在「暴風巨浪」中，越來越多國家的貨幣當局表達出對本幣匯率的擔憂，甚至出手穩定匯率。中國人民銀行宣布28日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20％，此舉並非意在逆轉本國貨幣兌美元的貶值趨勢，而是作為一種對衝力量，緩和本幣貶值的節奏，避免外匯市場單邊預期過度聚集和匯率非理性波動。
文章稱，自2015年「811」匯改以來，人行積累了一套豐富的應對匯率大幅波動的政策工具箱，除調整外匯存款準備金率、遠期售匯業務外匯風險準備金率外，還可動用的工具包括啟動逆周期因子、收緊離岸人民幣流動性等。從此前幾輪使用情況看，這些工具對於緩解匯率大幅波動具有較好效果。不過，近年來人民幣匯率保持總體穩定的更重要支撐力量，來自於市場看待匯率波動問題的日趨成熟。
盡管8月中旬以來，人民幣兌美元匯率快速走貶，但當月衡量結匯意願的結匯率為71％%，較今年以來月均值提升3個百分點，而衡量售匯意願的售匯率與今年以來月均值基本持平。這反映出在當前人民幣匯率點位下，市場主體結匯意願較強，外匯市場尚未形成持續性單邊貶值預期。
文章又指，盡管穩定人民幣匯率的有利因素較多，但面對當前美聯準會超預期升息帶來的全球複雜環境，仍不可對匯率波動掉以輕心。預計短期內美元指數仍難實質性走弱，甚至會不斷創新高。中國應進一步加強對外匯市場的宏觀審慎管理和預期引導，緊盯匯率預期趨勢性變化苗頭，有效防範跨境資金流動風險。