法人觀點：凱基投顧看好半導體、電動車市場，並預期台積電掀開財報行情序幕
2022/01/10 12:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導

今年新曆年甫開年，就面臨新冠肺炎Omicron變種病毒升溫挑戰，歐美新增病例陡升，國內也不平靜，凱基投顧表示，儘管歐美疫情攀升，預期對經濟衝擊非常有限，1月中旬即將迎來台積電(2330)掀起的財報效應，支撐台股延續多頭，元月紅包行情選股重心以財報、趨勢兼具的績優族群，如高速傳輸、伺服器、矽晶圓、網通、電動車、運動休閒等為主。

凱基投顧看好半導體、電動車市場，並預期台積電掀開序幕的財報行情，將會再度帶動市場上修企業獲利，進而強化台股多頭續攻力道；首先、台積電將於1月13日舉行法說，有望將依循往例、釋出正面的財測；若能釋出第一季營收季增率持平以上的目標，將強化市場對整體半導體產業淡季不淡的預期，而半導體族群占台股獲利比重約25～30%；其次特斯拉(Tesla)日前公布之去年第四季銷售量大幅優於預期，凱基投顧將特斯拉今年銷售量預估，由125萬台上修至148萬台，這也將支撐電動車相關供應鏈未來一年的獲利展望。

另外針對Omicron疫情是否會再顯著影響經濟，凱基投顧觀察到三大重點：第一點是歐美新增死亡與住院病例，並未伴隨新增病例竄升而提高，意味醫療量能出現崩解的機率偏低；其次是歐美等國並未採取類似2020年3月經濟封鎖的極端措施，因此對經濟活動的衝擊將是可控；最後是最早出現Omicron病例的南非，其疫情最高峰已發生於去年12月中旬，近期新增病例僅剩最高峰時期的3成，因此預期本次Omicron疫情對經濟衝擊相當有限。

儘管台股中長期多頭格局不變，凱基投顧也提醒，短期震盪風險將會加大，主因市場投資人對目前的多頭氛圍已感到過分安逸，一旦有超乎預期的利空事件發生，將容易造成集體獲利了結的賣壓出現，伴隨著台股持續創高，用以衡量市場波動與心理的恐慌指數，最近1個月普遍降至10%以下，這種波動性過低情況若維持太久並不健康，不僅容易造成資產的泡沫，容易對突發性利空感到錯愕，近期美國聯準會公布的會議紀要顯示前次會議過程已開始討論減債，偏鷹的訊號帶動殖利率竄升並引發風險性資產的拋售潮，即為突發性的利空。