就市論勢/ABF載板、半導體材料 靚
經濟日報2022/01/09 20:38
經濟日報 施政廷（凱基台灣精五門基金經理人） 盤勢分析 新年新氣象，股市也強強滾。最近美股道瓊指數、標普500指數等持續創高，挹注台股加權指數水漲船高，2022年開盤迄今一度向上突破18600點，創歷史新高，不少券商評估仍有上攻機會。台股盤面上，伴隨半導體、矽晶圓、通路等題材發燒，帶動概念類股漲勢發威，也為相關產業供應鏈提供企業獲利成長上修的動力。 台灣市場受惠全球供需面吃緊、經濟持續復甦與企業獲利上修家數增加，搭配台股加權指數本益比回到過去五年的中間值附近，吸引資金埋單，有助台股在亞股中維持強勢姿態。 此外，受益於美中貿易戰，台灣市場擁有全球最完整的半導體聚落，供應鏈與次產業幅員廣泛，儘管近期台灣疫情有升溫之勢，但在全球仍屬相對輕微，在全球貿易市場上也具有舉足輕重的席位，這不僅刺激整體企業獲利增長，也有利推升相關產業類股的評價面。 投資建議 台灣市場運作與景氣復甦維持在上行軌道，看好2022年佈局企業成長明確、能見度佳與景氣復甦相關題材。 觀察企業獲利上修家數續增、但成長年增率放緩下，企業個股當中具高盈餘品質、高殖利率與相對低波動族群較可望受惠，像成長週期性明確的ABF載板族群，或是受惠元宇宙與高速運算挹注龐大且創新的新興需求題材，如矽晶圓與晶圓代工族群，及能見度佳、高殖利率與相對低波動的半導體材料與通路族群，均是長期投資配置中不可或缺的一環。 全球新冠肺炎疫苗與口服藥的使用覆蓋率持續增加，全球走向景氣復甦將為正常軌道，2021年經濟成長動能走緩的中國大陸，有機會在2022年上半年走穩，助攻亞洲市場周邊國家的景氣復甦加速，如台灣為美中貿易戰中的關鍵樞紐，無論交通運輸、通訊傳輸均具備產業戰略地位，長期受惠題材可考量航空族群、網路通訊族群等，也值得列入關注。