本帖最後由 004 於 10-01-10 17:20 編輯
我站在8000點上—秤秤股價的斤兩
2009年台股寫下了完美句點，加權指數在歲末最後一天以上漲75.83收盤，指數收在8188.11點，以當日相對高價收盤，假如以2008年12月31日封關日的4591.49來計算，台股在09年累計大漲3597點，漲幅達78.35％，這是台股歷年第6大的年度漲幅，最難能可貴的是台股在09年的漲幅，不但超越南韓、新加坡，也超越香港，更超越上證指數。台股漲幅高居亞洲第3位，這是10年來罕見的榮景。
對照2008年指數在歲末封關前夕，指數跌到3955點，當時行情盤旋在4500點以下，上市公司正在休無薪假，全國人心惶惶，但卻是最好買股票的時機，如果懂得在177元買聯發科（2454）的人到現在558元，這麼高的高價股，2009年漲幅居然高達2.15倍。如果保守害怕套牢的人，在36.4元買進台積電（2330），如今含權值也有1倍的漲升行情，若是在52.6元買進大家不太看好的鴻海（2317），這1年來抱到現在，鴻海漲到151.5元，不計權值，鴻海也漲了188％，這是台灣3大權值股的表現。
若是藝高人膽大，在44元買到興櫃的洋華（3622），漲到518元，足足賺了10倍，在遊戲類股，從網龍（3083）、智冠（5478）、宇峻（3546）、昱泉（6169）都是大漲了好幾倍，年關歲末，回頭看電子書的元太科技（8069）、振曜（6143）也都是漲了幾倍到超過10倍以上。
台股從3955到8188點，已經漲了4000多點，這是非常難能可貴的好成績，但這是經過一場金融海嘯的「寒徹骨」才能締造的好成績，相對於2008年年底，全市場人心惶惶，對照現在大家開開心心，歡欣鼓舞，我們可以說，2008年3955點是底部，但是今年大家這麼快樂，很肯定的說，行情站在8000點已絕非底部，而且很可能是在邁向頭部的過程中，2008年台股是在「尋底」，現在則是在「探頂」。台股會漲到什麼位置回檔？誰也不知道，但是股市的贏家與輸家對風險投資態度決定成敗。
最近我看到有一些藝高人膽大的朋友，他們逢高出脫振曜、元太、景岳（3164）、葡萄王(1707)、揚博（2493）、燦坤（2430）、資通（2471）這類噴出大漲的飆股，回頭買進華航(2610)、長榮航(2618)，這種2009年完全沒有漲的個股，在封關日都出現量價齊揚的走勢，像是華航從30日的14064張量增到62012張，華航股價上漲0.4元，創了11.4元的近期高價，長榮航的成交量也從6594張增加到23824張，股價也上漲0.4元。
航空股因為虧損累累，股價乏人問津，但是歲未年關，他們股價會漲，主因是大盤漲了將近4000點，但華航的股價在11元左右，等於是減資前的7塊多，華航大股東都處在賠錢狀態，現在這個價錢買進，風險很小，但是景氣復甦已是不爭的事實，華航第4季貨運量大增，已宣布可轉虧為盈，2010年兩岸直航增加班次，華航會更好，股價落後補漲，也就充滿了希望。
2009年很多像智能電網、雲端還算沾到題材的邊，股價就大漲，這種噴出飆漲的投機股，一旦大盤出現逾千點以上的回檔，股價恐怕都有腰斬的風險，這些題材股再怎麼好，也是下一波大回檔以後才值得布局的個股，於是買到噴出股，高檔賣掉的人，現在開始去尋找2009年股價尚未大漲的落後股，航空股是最標準的落後股。
另一個最顯著的落後股是金融股，除了富邦金（2881）2009年領先創了40.45元高價外，大多數金融股距海嘯前的高價仍然很遙遠，在這種情況下，低價的金控股也開始受到市場青睞，像是開發金（2883）從30日的成交量29881張放大到92375張，股價大漲0.44元，也是保守投資人尋找物美價廉落後股的典型。
開發金擁有大華證券，最近證券股就是指數過8000點落後補漲的典型，像是群益證（6005）創了19.85元新高，凱基證券（6008）漲到19.1元，宏遠證（6015）漲到11.65元，康和證（6016）漲到13元，大慶證（6021）漲到22.85元，都是指數創新高，證券股全面補彈的典型代表作。
這種追落的型態，會讓2009年從噴出大漲的飆股退出來的資金回頭去找基本面好轉，可能再漲一段，且回檔具有基本面支撐的個股，這種低基期轉折股，很可能成為農曆年行情最重要的黑馬。像是最近鎳價、鋅價大漲，中國暴風雪使得鋼價蠢動，中鋼（2002）最近明顯量價齊揚，拉升到33元，春源（2010）最近噴出大漲，中鴻（2014）也強力拉升到16.9元，在OTC的榮剛（5009）31日成交量從5159張放大到1萬張，股價大漲0.85元，榮剛以生產特殊鋼為主，是航太重要材料，景氣逐步上揚，榮剛單月營收已跳上3億，開始具轉折題材，加上海嘯前榮剛的股價是從71元跌下來，現在在20元以下，是很好的買點，同樣具不銹鋼題材的唐榮（2035）未來不再虧損，加上業外售地收入，31日股價也拉出一記漲停板。
這種從低基期切入，像成衣的台南企業（1473）大漲後，對儒鴻（1476）、聚陽（1477）也會有正面激勵，另外，新纖（1409）接上TFT LCD材料的題材，股價也再度走上飆升之路，今年最大的轉機題材出現在DRAM股身上，美光大漲到10.59美元，已帶動DRAM股出現飆漲行情，像是南亞科（2408）創了32.7元新高，華亞科（3474）漲到27.15元，華邦（2344）也漲到9.78元。DRAM股大漲又帶動DRAM模組，承啟（2425）飆漲簡直有如新股上市一般，勁永（6145）、創見（2451）、威剛（3260）都創今年高價，商承（8277）更是從2元在減資後飆升到112元，這是今年台股最傳奇的代表。
DRAM現貨價漲，2010年將進入佳境，但是能有多大獲利空間？恐怕仍是問題，但是一個轉機題材，已讓股價飆翻天，2010年很多從谷底爬起來的個股，特別值得注意，像是LED設備的單井（3490）過去EPS都在3元以上，09年是虧損，面板設備的晶彩科技（3535），08年EPS還越過5元，09年則是虧損，這種落後景氣一整年的資本設備股當屬工具機，最具代表性的如東台（4526），東台在07年以前，沒有一年每股獲利低於5元，08年海嘯還有3.22元，但09年前3季只有0.26元，2010年只要景氣回溫，東台要出現3元EPS的獲利應是十分輕鬆的事，在這種情況下，股價在25元是歷史低點，未來包括程泰（1583）、亞崴（1530）、恩德（1528）都值得注意，像東台有一半以上業務是PCB鑽孔機，2009年PCB景氣好轉，2010年機會應很大。