2009-11-29 工商時報 【彭暄貽】
台化（1326）因營運復甦力道逐季提升，加上SM、PTA行情走堅，有利營運表現，吸引買盤青睞；上周五以65.7元收盤，成交張數8,907張，比前一交易日增加2倍之多。近五日外資買超2,981張。
台化以產銷芳香烴系列產品為主要業務。由於台化與集團上下游的台塑化、南亞供應體系綿密，包括苯、OX、PX及SM等主要上游原料自給率皆達80％以上，加上具規模經濟優勢，為主要競爭利基。
中國GDP力保8％，帶動亞洲原物料需求。台化第3季PP及PTA生產利差雖下滑，惟單季毛利率11.6％，優於市場法人預期，單季營業利益50.3億元，年增196％。第4季雖為台化傳統淡季，所幸SM、芳香烴行情走堅，法人推估台化單季EPS仍逾1元，年度營運可望穩居台塑四寶之冠，EPS上看4.5元至4.7元。
台化爭取江蘇團5.7億美元訂單收穫最豐；以產品別各有1、2年的採購量，惟平均多屬一年的採購訂單，增添明年營運推進動能。在本業、轉投資相對穩健，加上五輕擴建芳香烴及PTA陸續量產，明年營業稅調降至20％，推估台化明年營運續揚10％，EPS或可向上挑戰5元水準。