簡伯儀 ｜在基本面成長趨緩下 指數將震盪
工商時報 證券組 2021.06.05
圖／本報資料照片


FacebookTelegramTwitter列印
國泰證期顧問處協理簡伯儀
經濟數據分析：
隨著經濟復甦力道與通膨同步加溫，多名聯準會（Fed）官員近來同聲呼籲美國央行的寬鬆貨幣政策應該進行調整。Fed下次例會將於6月15與16日召開，預期將討論寬鬆貨幣退場的初步階段，2020年6月開始，Fed每月購債規模共1200億美元，其中800億美元購買美國公債，400億美元購買房貸抵押債券，若通膨持續，縮減購債議題將持續。
中經院公布5月台灣製造業採購經理人指數（PMI）雖然連續七個月維持在60.0％以上的擴張速度，但指數由2012年7月創編以來最快擴張速度（68.7％）回跌2.7個百分點至66.0％。觀察五項組成指標供應商交貨時間上升，代表市場雖然仍有缺貨，但新增訂單、生產數量已經出現明顯下滑，存貨也小滑，就六大產業來看，也只有食品及紡織產業數值相較4月上升，其餘均是下滑，非製造業NMI受到疫情影響中斷連續11個月的擴張，指數由60.1％驟跌至10.9％，來到49.2％，跌落至擴張水準之下，顯示基本面成長已經出現趨緩。
盤勢分析：　
美元指數近期反彈突破月線，亞幣目前雖然維持月線之上，但已經出現高檔回落，台幣本周雖然維持在28整數關卡之上，但也未再進一步升值，代表整體匯率升值有限，後續資金動能將緩。
在法人態度，外資近期在現貨市場由買轉賣，期貨未平倉空單近期為明顯下降，目前空單維持在2.78萬口附近，本土投信集中市場雖然持續加碼，但加碼力道也趨緩，政府基金近期在股價反彈呈現減碼，顯示整體法人對於台股看法保守。
從資券的變化，融資持續增加，最近五個交易日融資有二天單日大增60億元以上，隨著指數反彈，在匯率、法人心態、融資動向均不利多方下，預期指數將有漲多整理機會。
選股方向：
中經院製造業的六大產業來看，只有食品暨紡織產業數值相較4月上升，其餘均是下滑，由於紡織製鞋類股本季進入出貨旺季，過往經驗預期營收將有機會較第一季呈現增加。
另外，隨著本土疫情增溫，紡織製鞋股亦有防護衣題材需求，且多數公司廠房大部分都非台灣，因此，疫情不會影響本季旺季營收。
食品股過往6月上漲機率高達八成，主要為過往第二季至第三季營收也是進入食品傳統旺季，在基本面不錯下，股價本月上漲機會大。
蘋果下周將舉行WWDC，將就新一代作業系統，包括手機的iOS 15、平板的iPadOS 15、電腦的macOS 12、手錶的watchOS 8及電視的tvOS 15等，帶來新功能的介紹，由於相關供應鏈近期因為沒有新品，相關公司成長動能不強，預期在發表會過後，供應鏈可以注意。
季底也是投信作帳時節，近期投信買超股短線表現相對強勢，預期相關作帳股仍有機會表現優於大盤，投資人可以隨投信步伐起舞。

---

延伸閱讀
簡伯儀 ｜震盪築底 聚焦旺季成長族群
簡伯儀 ｜留意基期低 營收成長潛力族群
簡伯儀 ｜投機行情夯，題材股輪番表現

蘋果簡伯儀台股紡織製鞋投信作帳食品防護衣