量能續縮現疑慮 台指勿過度追價
‧永豐期貨 2009/11/09 17:34
「大盤走勢」：
週一延續上週MOU與ECFA議題，利多消息支撐買盤信心，在多方資金湧入下全類股漲多跌少，以金融類股大漲2.65%漲勢最為強勁，水泥與塑化類股也是主要的撐盤要角，但由於電子買盤略嫌疲弱，以至於指數雖上漲但成交量能無法有效擴大，明顯看出仍有部份買盤略顯觀望，加上目前大盤尚未通過月線測試，逢高追價風險仍高，建議待指數壓回再進場承接。從週一籌碼面來觀察，自營商與外資同步站於買方，僅投信小幅調節手中現貨部位，最終合計仍買超59.07億元，加權指數續漲73.65點，收在7536.7點，成交量萎縮157.2億來到至769.85億元。
「期貨走勢」：
台指期週一上漲75點，收在7549點。價差方面，十一月台指期正價差收斂至12.30點，電子期維持逆價差0.08點，金融期正價差收斂至0.48點，摩台期則是轉為逆價差0.27大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單63口，最終淨多單總水位降至383口，特定法人則是增加淨空單1,707 口，淨空單總水位升至2,582口，而三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場則是回補淨空單205口，淨空單總水位降至2,444口，整體而言，大額交易人與法人週一於期貨市場操作相對分歧。
期貨走勢方面，週一政府政策利多紛至，台指期週一走法類似上週五的走勢，早盤跳空開高後來到月線反壓區域，逢高追價買盤動作趨緩，指數在空方壓制下一路向下回測7500點整數，惟在金融期強勢領漲下，低檔台指期多方開始展開積極抵抗，盤勢在多空交戰之下最終以十字紅k棒作收，本次月線攻防明顯多方勢力略勝一籌，但操作上仍需觀察短線主要影響盤勢的MOU與ECFA等利多消息後續效應，由於目前現貨量能持續萎縮，市場觀望氣氛依舊濃厚，在多方追價持續謹慎之下，仍面臨隨時有調節賣壓出籠的疑慮，震盪盤局將持續，操作難度提高，建議暫空手觀望，靜待壓回再重新承接。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在7500～7900點；賣權部份集中在7100~7500點。未平倉量的部份，買權OI續升至382,100口，最大序列仍在8000點，水位升至47,480口；而賣權的OI升至351,145口，最大序列仍在7200點，水位為36,207 口。未平倉量put/call ratio由0.93微降至0.92，籌碼面變化並不大。而隱含波動率的部份，十一月契約買權平均隱含波動率由19.15升至20.28，賣權平均隱含波動率由24.11降至23.65，波動率買權升賣權降，多方佈局轉趨積極，選擇權操作上可待指數壓回時佈建買權多頭價差部位。
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