【經濟日報╱記者林杰兒／台北報導】 2008.09.07 02:31 am
瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞
本報系資料庫
瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞昨（6）日指出，經過上周重挫後，台股已經「沙漠化」，綠洲越來越少，現階段布局台股更需重視總體經濟走勢的基本面，而非光看指數走勢，他認為儘管目前全球景氣進入黑暗期，但最快在第三季季末，台灣景氣就有機會重現曙光。
自去年7月開始的全球景氣向下循環，至今已逾一年，陳忠瑞說，目前總體情勢看來雖仍處於黑暗期，但空頭延續的風險已小，要關注的是下修幅度是否持續擴大，因為黑暗期的末端通常是投資人集體信心崩潰，台股未來仍有測底可能，預期下一個支撐點在6,000點左右。
台股近期不斷破底，股價淨值比頻創新低，陳忠瑞在台股沙漠化中點出電子中間零組件、產業龍頭、節能環保與筆記本型電腦（NB）四塊「綠洲」，理由是多檔龍頭股股價淨值比已
到谷底；原物料價格回檔後，零組件類股毛利可望回升；節能環保則為長期主流趨勢；NB是下半年電子股成長潛力最佳的族群。
在上述四大族群中，法人看好的個股包括中間零組件的欣興、晶技、廣明與矽創；產業龍頭股的亞泥、台塑化、台玻與友達；節能環保股的億光、昇貿與偉盟；NB族群的宏碁、緯創與廣達。
陳忠瑞認為，以出口為導向的台灣，經濟體質本來就屬於淺碟型，因為內需市場不足，自我調整的能力較差，一旦外銷市場衰退，所受衝擊相對明顯。反映在國內資本環境上，就是「野溪型」的股票市場，很容易隨外界因素出現超漲、超跌的不理性狀況。
陳忠瑞指出，台股何時能真正止跌，最終還是要看景氣何時落底。他表示，7月我國貿易入超、經濟景氣面臨藍燈警訊，對美出口甚至出現負成長，10月外銷訂單恐仍不樂觀。他說，觀察歷史經驗，平均藍燈期約持續四到六個月，因此不排除在第三季末、第四季初，台灣經濟就可看到復甦曙光。
他指出，美國經濟自我調整能力強，又廣泛吸收各國移民，上世紀80年代日本房地產泡沫化的情況，在美國重演的機率不大。而北京奧運後，由於大陸官方仍有降息等寬鬆貨幣政策工具可供運用，經濟頂多只會軟著陸，不會全面衰退。
至於南韓、泰國等國經濟問題引發的亞洲金融風暴疑慮，陳忠瑞認為，當前南韓與東南亞國家的外匯存底、產業結構都有所成長，與1997年金融風暴時的情況不可同日而語。
【2008/09/07 經濟日報】