鋼價續漲庫存回沖 板鋼廠Q3業績可望報佳音
2009/10/10 09:11 中央社
(中央社記者邱國強台北2009年10月10日電)鋼鐵業在景氣寒冬中跨入今年，直到第2季才紛紛走出谷底。在7、8月鋼價續漲及庫存損失回沖下，板鋼廠第3季可望報出業績佳音，獲利較第2季大增甚至轉虧為盈。
去年上半年全球鋼價在需求大增及人為炒作下，一路狂飆，下半年卻因漲幅過大，在金融海嘯爆發前即先行反轉，而金融海嘯對鋼鐵業更是雪上加霜，各鋼廠無論原料還是成品，庫存堆積如山，台灣鋼廠去年第4季到今年第1季，財報簡直可用「滿江紅」形容。
直到第2季，跌過頭的鋼價開始反彈，扮演領頭羊的是條鋼類的型鋼、鋼筋等產品，讓豐興 (2015) 、東鋼 (2006) 等條鋼廠率先在第1、2季就認列不少庫存跌價回沖利益，可說是國內鋼廠中業績率先復甦的族群，看在板鋼廠眼中，好生羨慕。
全球熱軋價格直到5月才止跌，使板鋼價格終於自6月起陸續反彈，並由板鋼龍頭廠中鋼 (2002) 調漲7、8月盤價壓軸絕地大反攻，使第1季多在認列庫存跌價損失的板鋼族群，第2季也開始有小幅回沖可入帳，第3季回沖額度更可望大幅增加，迎頭追趕條鋼廠。
以中鋼為例，第2季成品庫存損失大舉回沖42.98億元，原料進貨損失也回沖18.63億元，合計回沖61.61億元，加上出脫手中的台積電 (2330) 股票獲利16.43億元，讓中鋼第2季出現7.25億元的稅後盈餘，帳面上轉虧為盈。
法人評估，第3季鋼價大漲，中鋼當季盤價累計漲幅即達17%，可回沖的額度可望直逼150億元，加上全季本業虧損持續縮小，中鋼第3季獲利可望超過70億元，幾乎是第2季的10倍。
中鋼子公司中鴻 (2014) 第2季提前認列較多的庫存回沖，達15億元，因此轉虧為盈，但也使其第3季可認列回沖恐低於3億元。然而，中鴻第3季在熱軋行情反彈，且高價鋼胚消化完畢下，本業表現可望大幅好轉，即使回沖認列有限，法人評估其第3季獲利可望上看15億元，接近第2季的5倍。
鍍鋅大廠燁輝 (2023) 、盛餘 (2029) 的外銷比重，在板鋼廠中相對較高，在歐美景氣衰退特別嚴重下，第1、2季營運仍陷入虧損。但兩家大廠第3季外銷訂單同步自谷底攀升，加上鋼價反彈，當季將有為數不少的回沖可認列，迎接遲來的轉虧為盈。
屬鋼品物流及加工廠的新光鋼 (2031) ，第2季受惠2.6億元的庫存回沖，使虧損縮減至0.5億元以下，至於第3季在鋼價快速反彈下，可供認列的回沖已增至約7億元，使新光鋼第3季也幾可確定能轉虧為盈。