裕國 拒絕久裕公開收購案
工商時報 劉朱松 2020.09.02

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家族內鬨爭奪經營權攻防戰持續上演！裕國冷凍冷藏（8905）31日召開董事會，討論久裕國際投資公開收購案，裕國1日宣布以公開收購人為新設立公司、收購價格過低，及收購資金來源不明等三大理由，質疑此收購案無法長期穩定持續經營，因此，董事會「否決」此收購案。
不過，屬於久裕收購陣營之一的裕國前董事長楊連發1日回應，裕國董事會依法僅得提出意見，並「無權否決」此公開收購，且久裕已依法向主管機關申報公開收購，全部公開收購資金均存入公開收購專戶，完全驗資通過，股東應賣而獲取交割股款，並無疑義。
裕國董事長楊育偉分析，家族經營權之爭，確實是此公開收購案發動的主因，然而，此公開收購案，不但未顧及股東權益，更可能涉及炒作股價套利，及影響委託書徵求的公平性，經過專業評估後，才「拒絕」此公開收購案。 　
楊連發則指出，久裕陣營已公開收購人說明書，揭露收購人、持股10％大股東，分別為山本投資公司（代表人劉文賢）、安適貿易公司（代表人林素連）、必鑫投資公司，及裕國資產管理公司，均是公開可查詢的公司。
楊連發說，公開收購人之所以不採用融資方式取得資金，而選擇由股東實際注入資本，即表示希望以長期穩定資金，作為此次公開收購的資金來源，裕國審議委員會惡意聲稱久裕公開收購人多層次投資架構，有短期套利疑慮，毫無可取。

至於公開收購並非公司法第185條所規定的出讓全部資產，或受讓全部資產，並無經股東會決議必要；況且此次收購裕國約9％股份，並非收購裕國的資產。
裕國股東常會預定9月23日召開，裕國家族的經營權之爭，更加白熱化！久裕日前發動公開收購，擬以每股19元公開收購裕國9％股權，裕國31日召開董事會，及審議委員會審議收購案，提出三大質疑反制。
第一、此次發動公開收購的久裕，8月14日設立登記，其主要股東，包括山本投資、必鑫投資及裕國資產，設立時間距今一個月內至五個月間，並無經營績效。
第二、公開收購價格過低，久裕公開收購價格每股19元（含1元股息）。據裕國Q2財報與過去兩年財報，每股淨值22.5元以上。
裕國委任宸業聯合會計師事務所會計師翁瑞燦，評估公開收購合理價格，應介於每股22.57元至31元之間。裕國認為，久裕提出每股19元，並不合理。第三、公開收購人的資金來源不明。
裕國1日股價收17.8元，下跌0.05元，跌幅0.28％，成交量418張。
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