外資觀點：收購鎧勝-KY，外資法人多維持和碩(4938)原先評等
2020/08/14 13:05 財訊快報／記者劉居全報導

和碩(4938)將以每股87.5元收購鎧勝-KY(5264)，外資法人在最新出爐的報告中多維持原先評等，其中日系外資重申中立的「持有」評等，目標價維持60元；亞系外資重申中立的「持有」評等，目標價由63元調高到68元；美系外資重申「加碼」評等，目標價維持74元；另一家亞系外資重申「中立」評等，目標價維持62.6元；另一家亞系外資重申「劣於大盤表現」評等，目標價由60.22元上修到62.53元。

日系外資表示，和碩收購鎧勝-KY，應不會對和碩財務造成明顯影響。美系外資表示，和碩整併鎧勝-KY有助於垂直整合，可望帶來更多商機及合作機會，看好iPhone新機和遊戲主機換機潮將推動和碩獲利成長，重申「加碼」評等，目標價維持74元。

亞系外資表示，雖然鎧勝-KY私有化有助和碩提升效率及獲利成長空間，不過和碩仍面臨iPhone組裝市場競爭惡化，重申中立的「持有」評等，目標價調高到68元。

另一家亞系外資表示，雖看好筆電出貨仍有成長空間，不過審慎看待來自立訊競爭，立訊可能從明年開始啟用從緯創(3231)取得的中國iPhone組裝工廠，重申「中立」評等，目標價維持62.6元。

至於另一家亞系外資則表示，和碩今年第三季營運表現取決於iPhone新機發表時間，不過經營團隊尚未提出明確營收與獲利率展望。為改善長期獲利及iPhone組裝市場競爭加劇，和碩需加速垂直整合，鎧勝-KY私有化是個起步，重申「劣於大盤表現」評等，目標價上修到62.53元。