財報效應將漸緩 八月營收為漲勢延續判斷指標
‧太平洋證券 2009/09/03 08:17
盤勢分析
在美股重挫日港股亦拉回下，台股雖甫開盤亦出現開低，但在第二季財報表現佳的電子個股及跌深反彈的營建、加以中概族群股價彈升，台股仍能維持在平盤上下狹幅震盪走勢，類股之中以營建漲幅高達5.39%漲幅最大，其次為中概2.49%、營造2.56%、軟體2.02%、食品2.15%，漲幅均遠優於大盤，且成交值在多空激盪下，僅小幅萎縮至1300.99億元，仍優於五日均量(1053.03億)，顯示，人氣在第二季財報尤其是電子亮麗表現下陸續回籠。
第二季財報電子表現優於市場預期，加以美股相關電子大廠財報亦露喜訊，致使市場對於電子下半年景氣更加確認，目前已有許多電子廠接單已可看到11月，且多數表示8、9月份營收仍將一路走高，中國十一長假提前拉貨應可使許多公司在9月仍有亮麗的營收表現。第二季財報後緊接著市場密切觀注即將發佈的8月份營收，包括目前透明度最高的NB及其相關零組件、PCB、被動元件、電子週邊、半導體、LED，若能再呈現正向的月成長，則電子仍將領盤續攻前波高點。不過，近期資金大量湧入電子族群，原本電子類股佔大盤成交比重已達六成五以上，在鴻海等電子權值於財報加值下，使得電子成交比重跳升至七成以上，需留意極有可能隨著大盤推升，相關漲幅大的財報效應股股價恐開始出現陸續拉回修整現象。代之而起，是受到中國股市近期而大幅壓回的中概族群，在中國股市跌深可望跌幅趨緩，甚至出現反彈後，股價亦將自低檔陸續出現回升，雖達賴事件使部份二岸交流活動受阻，但若無其他重大意外發生，可望隨著達賴離台漸漸淡化，亦將有利中概族群的股價。因此，在企業獲利支撐下，電子仍是下半年領盤主流，但落後補漲如低本益比股、中概、及跌深的營建在部份公司第二季仍繳出亮麗成績下，股價仍將有所表現空間。
大盤在週一拉出量大長紅站上月線，技術指標及量能一同正向反應，多頭信心回籠，今日雖受美股及亞股影響，但陸股在跌深後，似乎又有機會反彈，致使台股低檔亦有所支撐。目前大盤仍受制於7132.33點及7185.52點所連接的下降趨勢線，且五日均量(1053.03億)亦仍較前波高點的 1400-1500億量能少，仍有賴人氣的持續回籠以化解上檔套牢賣壓。若按各類股觀察，目前食品、電子（包括半導體、系統、電子零組件、其他電子）類股指數已領先大盤突破前波高點，而橡膠、塑化、機電亦即將突破前高，而此將有助於大盤隨後突破7185.52點的前高。
投資建議
隨著大盤突破七千點，財報效應股股價短線已有極大的漲幅，短線不適合再行追高，隨著大盤進入7050點以上高檔區，漲多個股震幅將隨之加大，若遇盤中有拉回，亦應以低本益比及落後補漲股為逢低承接對象，以降低高檔風險。
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