輪胎獲利佳 大摩看好正新
〔記者范家瑜／台北報導〕輪胎廠南港（2101）、正新（2105）與建大（2106）等半年報獲利搶眼，受惠於低價原料庫存與新興市場需求暢旺，毛利逐季攀升，獲利也呈現倍數成長。外資摩根士丹利最新報告就表示，正新獲利創單季新高，表現大大優於預期，並且重申買進評等。
正新第二季合併營收為221億元，季增29%、年增13%，在低價原物料庫存及新產品量產下，合併毛利率33%，較首季的23%與去年同期的17%都大幅提升；單季稅後盈餘42億元，季增逾160%、年增超過250%；稅後EPS為2.46元，較首季的1.06元與去年同期的0.8元都大幅成長。
正新第二季單季獲利已經超越去年全年獲利，除了大大優於摩根士丹利預估，也優於法人預期的一倍，摩根士丹利就因此形容正新第二季表現是「最好的一季」，認為未來關注的焦點是代工業務擴張、新興市場需求狀況與產能擴充進度等。
正新與日本輪胎大廠東洋橡膠（Toyo Tire & Rubber）已達成共識，正新將承購東洋橡膠在正新中國與廈門正新兩家公司的股權，未來將轉以代工方式持續提供輪胎予東洋橡膠，不過東洋橡膠也打算在中國沿岸設置一座輪胎廠，第一期投資額約100億日圓，並預計於2011年底量產，初期年產能為200萬條。
法人指出，正新接手東洋橡膠的全部股份後，對營運將更具有主導性，且正新中國與廈門正新佔中國轉投資收益比重達四成左右，未來獲利挹注可望進一步提升；此外，輪胎類股下半年低價原物料庫存使用狀況，以及是否影響毛利空間值得關注。
自由電子報