本帖最後由 只愛飆股 於 09-09-28 20:35 編輯
南僑《半年報亮麗，獲利成長驚人》
報告緣由
上半年財報優於預期。
結論與建議
南僑經歷2007年康師傅出售頂好南僑40%股權，2008大宗物資大起大落，2009年第一季原物料落底，第二季南僑毛利率總算回到歷史水準，2007年擴增的廣州廠效益逐漸顯現，高毛利的烘焙業務比重提高，使得2009年南僑獲利較往年佳且穩定。以sum of the parts方式估計，頂好油脂與上海寶萊納本益比皆低於同業，因此認為具有補漲空間，且具有上海世博商機(接獲克莉絲汀與85度C的訂單、上海寶萊納進駐)，2010年稅後EPS預期仍維持1元水準，本益比偏低，因此投資建議為買進。