估百腦匯挹注獲利7億
2009-08-18 工商時報 【楊玟欣／台北報導】
藍天（2362）轉投資大陸資訊賣場百腦匯下月將有兩家自地自建據點開幕，通路家數達到18家。百腦匯今年的獲利貢獻可望首度超越筆記型電腦本業，法人預估，全年獲利貢獻約7億元，換算每股獲利1.06元。此外，藍天8月筆電接單滿手，惟受零組件缺貨影響，有2成的訂單缺口。
9月份藍天上海徐匯店、青島店將正式開幕，法人估計全年百腦匯租金收入約新台幣40億，推算獲利貢獻約7億元。藍天表示，明年第一季計畫有重慶店、常州店開幕，屆時總家數將達20家。
百腦匯計畫3年展店至36家，對藍天中長期的獲利貢獻也將同步成長，法人指出，百腦匯達此規模，每年獲利挹注可望上看15億元，對藍天的每股獲利貢獻在2元以上，形同藍天的長期飯票。
此外，大陸國務院的金融「國九條」研議推出REITs（不動產證券化），由於目前百腦匯手中有13家據點屬自地自建，推出REITs有助資產活化，並有助反應市場價值。藍天表示，只要大陸首檔REITs上市，藍天也可望很快跟進。
法人指出，假設REITs每年配息6％，加上每年至少10％的租金調整，以及5％的升值利益，百腦匯REITs每年有機會挑戰21％的報酬率。據了解，已有不少大陸壽險基金業者已與藍天接洽，有意爭取屆時REITs的發行額度。
法人推估，百腦匯資產市值達400億元，遠超過帳上價值。而以藍天昨日收盤價43.3元計算，藍天市值約283億元。法人認為，各界均想跨入大陸通路，「花200億，拿下400億大陸資產」的買一送一概念，有助推升藍天中長期股價表現。
在本業方面，藍天今年筆電出貨目標170萬台，累積一到七月已達92萬台，藍天表示，8月在手訂單已達20萬台，惟受到零組件缺料影響，存有2成訂單缺口。
此外，法人預估，第二季在本業、業外雙雙回溫下，單季獲利上看3億元，上半年順利轉虧為盈，EPS（每股盈餘）挑戰0.3元，法人並預估，第三季獲利5億元，前三季EPS估計在1.06元。
另一方面，藍天在此次莫拉克風災，也宣布與同集團的群光合計捐出了7,000萬元，為重建盡一份心力。