產業正面 國巨、華新科抗跌

04:102020/01/07

工商時報

王淑以

國巨、華新科熱門權證

因地緣政治利空持續干擾，台股重挫跌破萬二，被動元件國巨（2327）、華新科（2492）因產業正面，股價顯得抗跌。

國巨6日股價下挫8元，跌幅1.71％，收在460元，守穩在所有均線之上。華新科6日股價下挫3元，跌幅1.17％，收在252.5元，股價也守穩在所有均線之上。

全球積層陶瓷晶片電容（MLCC）產量市占而言，國巨市占率為13％，與日商太陽誘電並列第三；晶片電阻則以高達33％的市占率，坐穩全球龍頭。國巨2020年再度受惠漲價風潮，股價已大漲過一波，法人買超下，有望持續走揚。

華新科產品走向多元，有電容器、電阻器、電感器和RF元件， MLCC占比83.2％，晶片電阻（Chip-R）占比10.1％。受惠日商村田製作所專注車用MLCC等高階領域，消費性電子MLCC供給減少，部分MLCC訂單交期已拉長一倍。

法人指出，2019年第四季被動元件廠因急單能見度不明確及大陸缺工因素，仍維持較低稼動率生產，庫存持續修正至正常水位以下，泛用型MLCC供需短期轉趨吃緊，常用規格交期延長至60~90天，價格跌幅也再度收斂至5％以內。部分大陸通路商因應備料需求，0201、0402常用規格產品現貨價格出現小幅上漲，漲幅約5至10％。

法人認為，農曆年後台系廠規劃逐步拉升稼動率，但產能開出約需2至3個月，預期至2020年Q2產能才有較明顯提升，因此2020年上半年在消費性電子旺季前備貨需求及短期訂單延續，加上被動元件廠控制庫存水位因素，恐出現短期供需吃緊情況並延續至2020年第二季。