2019-12-27 23:40經濟日報 詹祖光(施羅德台灣樂活中小基金經理人)

盤勢分析

美中貿易戰暫時和緩，原訂12月15日將對中國加徵的關稅也隨第一階段協議達成取消，對全球貿易活動有正向刺激，各大機構因此預測明年經濟成長將好轉，市場擁抱風險情緒再度抬頭。

另一方面，美股迎來耶誕行情，那斯達克指數突破9000點，創下金融海嘯以來新高。全球各大股市受多消息激勵走高，以台股而言，隨外資重返交易，也有望站穩12000點。

投資建議

迎接2020年，隨美中貿易第一階段協議可望在1月簽署，全球經濟展望好轉，台股成長動能有望持續。貿易戰使中國企業去美化、轉單效應使許多科技股下半年表現亮眼，帶動台股成長。

以資金面而言，貿易戰促使台商回流，有助未來經濟成長，而面對全球降息風潮，具高殖利率的台股成為吸引國際資金重要市場；反觀利空因素，過去美聯準會通常不在大選年降息，因此市場明年不太能期望會有額外來自美國資金面的刺激。

再看基本面，2020年企業獲利成長上看11%，2020年台股也將延續中美貿易戰帶來的利多因素，加上5G效應可望發酵帶動大量需求等利多為台灣基本面提供相當支撐；利空方面，大陸經濟成長動能減緩，對台灣部分以大陸出口為主的傳統產業可能不利。

近年國際政治摩擦頻繁，美中、美歐、日韓間貿易戰消息頻傳，影響台股最大的莫過於美中之間的政治角力。對台股而言，美中摩擦對台灣反倒是利多於弊。