〈財經週報-投資趨勢〉尖牙股指數 科技股的超級英雄聯盟
2019-05-13
■袁永騰
美國好萊塢電影「復仇者聯盟4」近日在台熱映，討論度極高。這部大片改編自漫威宇宙系列同名漫畫，講述一群擁有不同超能力、個性也相異的超級英雄團隊，知名主角包括鋼鐵人、美國隊長、雷神索爾、綠巨人浩克、黑寡婦、鷹眼等，聯手對抗擁有宇宙強權的薩諾斯，拯救地球人類免於浩劫。
有意思的是，雖然團隊成員個個都是超級英雄，但也不是隨時處於完美無敵狀態，會有被狠揍到趴下受傷的時刻，偶爾會小小「凸槌」一下，甚至也會有低潮期。然而，由於具有強健的基底與過人的能力，在經歷一番調整之後，英雄依然是英雄，能夠強勢回歸，達成目標。
主題式指數 帶領科技趨勢的超級明星
在投資界也有超級英雄聯盟，全球科技股指數非常多，其中有一個近年新編製、比較特別的「NYSE FANG+ Index」，也稱作尖牙股指數。成份股都是全球科技領域的超級明星，具有領導趨勢走向的能力，不只本身擁有高技術與高研發力，同時積極透過併購不同強項的公司，取得專利技術與人才，加速擴充經營實力，提供客戶更多元服務，都是引領世代新趨勢的多角化跨國企業，而科技巨擘們彼此也會互相聯盟合作，強強聯手發揮更大效益。
這些公司包括各個前瞻領域的領導者，像是亞馬遜、谷歌、臉書、蘋果、網飛、推特、特斯拉等。涵蓋了主流趨勢產業包括：AI人工智慧、雲端服務、網路影音串流、新型態電子商務、新能源車等。在「科技即生活」趨勢下，科技公司的業務界線已經模糊，一般科技產業分類模式變得不合時宜，像尖牙股指數這種打破舊式產業分類，注重企業營運內涵與發展潛力的「主題式指數」，以後會越來越多。
跑得快飛得高 低點反彈的恢復力強
尖牙股指數因成份股具有高成長性且前景值得期待，成為投資市場熱捧的明星。自2014年9月9日資料編制起點至高峰的2018年6月，才3年多的報酬率就高達204%，同期間其他科技股指數報酬率如下：標普500資訊科技指數90%、那斯達克100指數78%、費城半導體指數119%、MSCI全球資訊科技指數82%。很明顯，尖牙股指數報酬率大幅超越其他指數，甚至可達到兩倍差距。
前面說過，英雄也有被揍的時刻。去年第四季全球股災，由於市場不理性的瘋狂拋售，累積巨大漲幅的科技股首當其衝，經歷了慘烈的踩踏行情，尖牙股指數也出現一波急跌。然而，今年以來，美國聯準會暫停升息，資金轉為寬鬆，市場氣氛轉佳，全球股市恢復元氣震盪走升，買盤重新青睞的，仍是成長性相對高的科技股。
由於迅速回升補血，尖牙股指數計算至今年5月8日的累積漲幅，仍有171%，同期間其他科技股指數報酬率則是：標普500資訊科技指數101%、那斯達克100指數86%、費城半導體指數130%、MSCI全球資訊科技指數90%。顯示即使曾經遭遇打擊，尖牙股指數的長期報酬依然大勝。
股神巴菲特也加碼科技股
日前股神巴菲特在波克夏股東大會，談他怎麼投資「科技領域」。巴菲特多年來和搭檔查理．孟格偏好有「護城河」的公司，知名投資是可口可樂和美國銀行之類的大型價值公司。科技股投資不多，唯一例外是現金流量極高的蘋果公司，占波克夏投資組合約21%。兩人也坦誠，懊惱過去幾年錯過了谷歌、亞馬遜、臉書等科技巨頭。但是，今年股東會前，美國證交所文件顯示，波克夏已買入亞馬遜股票！巴菲特也對股東表示未來將會由專業的投資經理，依多項綜合指標投資科技股。
從獲利能力來看，美股首季財報表現仍是以資訊科技、網路服務類成長力道最強。據彭博統計主要科技股指數未來12個月獲利成長預期，尖牙股指數成長率高達28%，依然領先標普500資訊科技指數的11%、那斯達克100指數17%。一般投資人想要跟隨趨勢投資，不妨選擇主題式指數，是相對簡單易執行的方式。
（作者為統一FANG+ETF經理人）