下半年台股輪動操作四大族群
2018年07月05日 04:10 工商時報 陳昱光／台北報導
全球股市震盪加劇，但景氣向上趨勢延續，富邦投顧指出，全球GDP維持3％以上，多頭走勢尚未出現轉折，台股全年高低點預估在9，800～12，000點之間，惟第3季受到資金收緊與國際貿易衝突影響，需留意有較大幅度的修正。
富邦金控昨（4）日針對全球金融市場及台股發表下半年展望，富邦金控首席經濟學家羅瑋表示，今年市場劇烈波動可歸納出三大原因：1.貿易戰開打，且有惡化趨勢；2.除了美國外，其他國家經濟表現不如原先預期；3.資金提早抽離新興市場，股匯債市重挫等。預期下半年仍將主導全球經濟與市場走勢。
富邦投顧董事長蕭乾祥表示，台股與美股連動度高，且與外銷出口有明顯相關，根據過往經驗，全球股市僅在金融風暴或泡沫破滅等重大事件時，造成GDP成長跌破3％，預期美國未結束本波升息循環前，股市多頭可望延續，「台股沒有悲觀理由」，近期回檔主要是漲多後因利空來臨，導致走勢激烈震盪。
外資今年賣超台股2，774.94億元，並同步減碼新興市場，蕭乾祥說，因與A股入MSCI進行調整操作有關，研判若無重大經濟事件，下半年外資賣超動作將趨緩，甚至有機會轉賣為買，今年台股股價淨值比（PBR）維持1.5倍～1.9倍，大盤區間為9，800～12，000點。
產業展望上，則建議以科技創新、半導體趨勢、高殖利率、政策紅利四大主軸輪動操作，包括iPhone新機所帶來的3D感測、三鏡頭應用，以及5G前期設置商機；大中華資本支出相關的IC設計、矽晶圓等；具穩健配息的權值股；生技股、電動車等產業。
富邦證券資深副總郭永宜則認為，美國經濟下半年可從貨幣政策、減稅效應及企業盈餘3個基調來觀察，Fed預計今年還要升息兩次，且縮表計劃將導致資金規模逐漸收緊，企業盈餘是支撐股價的關鍵，若明年企業獲利成長減緩，將導致股價向下調整。
此外，郭永宜提醒，國際貿易衝突與地緣政治將持續干擾市場，第3季須提防有一波較長的大幅修正，投資策略上可以配置固定收益商品，如海外債、特別股等，提供穩健報酬，或是布局反向ETF、借券交易避險。