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張忠謀缺口大考驗
2009-07-11 工商時報 【涂志豪／新聞分析】
台積電董事長張忠謀自6月12日起兼任總執行長一職，顯然外資圈對張忠謀此一決定不是太看好，台積電股價連兩個交易日在外資大賣下重挫，6月15日股價再跳空下跌，從約57元下挫至約53元，自此就被法人稱之為「張忠謀缺口」。之後近一個月時間，台積電股價在50至55元區間盤整，直到昨日才回補缺口並站上56.1元，正式回補了「張忠謀缺口」的壓力區。
由股價表現來看台積電的營運，當然是不太恰當的事，但是卻代表著投資人對張忠謀回任總執行長這件事，充滿了好奇及觀望的心態。所以，張忠謀能夠做些什麼讓投資人為之驚豔的事，很多人都在期待著。
以台積電第二季的營運成績來看，只能說是差強人意，因為身為全球最大晶圓代工廠，第二季卻有許多問題接二連三發生，如0.13微米成熟製程市佔率被對手中芯及聯電搶走，65奈米也面臨訂單流失到聯電的問題，而最重要的40奈米微縮，又有良率低於30％的消息。
張忠謀在回任總執行長的記者會中說，他回任總執行長是「老驥伏櫪、志在千里」，且會把接班當成一個長期的問題去處理，目前沒有交棒的時間表，也不會找新的總執行長人選。業界解讀張忠謀說的這句話，代表他將為台積電未來的所有表現負起最大責任。
所以，在市場普遍看淡台積電第三季成長力道的此刻，張忠謀在月底法說會中，要如何與外資分析師見招拆招，打破「張忠謀缺口」存在的意義，勢必會成為市場最關注的話題。當然，若張忠謀能發揮晶圓代工教父的威力，讓台積電在第三季表現超乎預期，以解除了投資人的疑慮，台積電股價看來才會有更上層樓的機會。