下半年選舉行情的4大挺馬集團股
6月上半個月台股重挫665點，或跌幅9.6％，跌勢全球之冠。相較之下其餘國際股市維持漲勢，道瓊上漲1％、那斯達克2％、中國6％、韓國1％、香港2％，說明台股實在跌得太領先了。
電子拖累台股
台股在3～5月，連續3個月每個月都飆漲15％，績效領先國際股市，6月卻像洩了氣的皮球，提早放暑假。主要是二個原因：一是利多出盡，大陸採購團及超級股東會不敵調節賣壓；二是電子業終端需求不強，但原物料大漲壓縮毛利。電子占台股半數以上的比重，電子股下跌，當然台股看跌。
中期底部5800～5500
就線型觀察，5月14日的起漲點6339跌破等於宣告7084點是尖頭反轉，台股的中期整理不可避免。從底部3955點漲到頭部7084的3129點漲幅，若回檔修正三分之一支撐在6041點，與季線6060點相近，若修正0.382比率的支撐在5889點，與年線5800點相近，若修正二分之一支撐在5520點，相當4月29日H1N1低點5571點。通常長線多頭的中期回檔，修正幅度不應超過二分之一，故研判5500點是台股放暑假的最後底部。
6000點短線反彈
從7084點急跌近千點，台股在6000點有一次右肩反彈機會，攻上6339點不難，想要突破6500點就很難。因為今年來融資餘額增加1000億元，有一半以上的成本高於6500點，在籌碼整理未充分下，不易使套牢的融資戶順利解套。
台股從7084點修正到6月16日低點6143，下跌13.3％，相較融資餘額迄今減少5.3％，明顯地融資減幅不足，說明籌碼仍存在問題。若未來融資餘額減少到1800～1900億元，即從最高的2147億元減少15％，方有中期落底契機。
下半年有選舉行情
馬英九參選黨主席，只有一人競選，7月26日投票，9月12日上任。政府基金、官股行庫及代操基金三大系統將拉抬黨主席行情。馬英九當上國民黨主席，只要做到二件事，聲望就大大提升，一是股市上漲，二是贏得12月縣市長選舉。年底縣市長選舉肯定是2012年下次總統選舉的前哨戰，故未來台股將高度政治盤，放暑假後將啟動選舉行情......
7檔不鏽鋼、營建的暑假防曬股
這次台股從7084點的中期修正，電子股的拉回幅度比非電子大，大型權值的台積電(2330)、矽品(2325)、友達(2409)、聯發科(2454)、宏達電(2498)領先跌破季線。季線為景氣線，暗示這些大型電子未來一季的景氣可能存在隱憂。
聯發科下修Q3出貨
今年初當各家科技大廠對景氣尚抱持悲觀看法時，我就發現IC設計龍頭聯發科信心滿滿，原來身為大陸手機晶片領導廠商已感受回補庫存及家電下鄉的利多。聯發科早在去年12月在177元落底，Q1 EPS交出6.52元佳績，與股王宏達電6.54元不相上下後，大漲到5月25日的426元，底部來大漲141％。聯發科底部來的漲幅在上述大型電子中最大，可視為Q1電子淡季不淡的指標股。
聯發科4月合併營收97.88億元，改寫歷史第三高後，隨著中國五一長假而下滑，下修Q3手機晶片出貨量，從原估的1成擴大到3成，預告電子傳統旺季Q3將可能旺季不旺。此由聯發科高點426元，領先大盤高點7084出現看得出來。
電子Q3旺季不旺？
為何今年電子的淡旺季顛覆呢？原本Q1是淡季，卻淡季不淡，Q3是旺季卻旺季不旺。我認為市場結構已改變，5月台灣出口金額161.7億美元，創6個月來新高，對大陸及香港出口高達41％，逼近歷史新高。表示原本傳統的市場重心歐美地區受金融海嘯影響需求尚未恢復，但擴大內需的中國市場對台灣電子業下單。歐美旺季在Q4的聖誕節，故隔年Q1是電子淡季，但中國的需求旺季在Q1的農曆春節，今年變成Q1淡季不淡。
歐美市場另外一個旺季是9月的返校需求，今年可能不靈，所以提高Q3旺季不旺的可能。除了春節外，中國還有「五一」及「十一」兩個長假，現在「五一」已過了，難怪聯發科業績下滑，股價拉回。但不必太悲觀，十一長假又有一次翻身機會，聯發科9月營收將拉升，7～8月是提前布局時刻。估計Q2 EPS 7.4元，較Q1成長15％，上半年估13.9元，全年估23元，股價若回到4月初起漲的293元，本益比12.7倍，是合理的中期買點。
7月再布局面板、LED
平心而論，6月絡繹不絕的大陸採購團，從通訊、面板、LED莫不大肆採購，相關電子股似乎利多出盡而下跌，但實際上是要等到十一長假前2個月，最快8月出貨，屆時才能看到業績。所以面板的友達、奇美電(3009)，LED的億光(2393)、璨圓(3061)、東貝(2499)，或Q3前半季業績不旺，但後半季將反應十一長假需求，目前觀望，7月開始逢低布局......