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最近風險性資產反彈明顯，一改年初市場悲觀的氣氛，根據CNN Money提供的「恐懼與貪婪指數」（Fear and Greed Index）顯示，雖然反彈只有短短一個月，但現在指數卻來到78，顯示市場氣氛極度貪婪，可見未來市場風險將明顯升高，投資等級債的價值將再度現身。
瀚亞投資表示，恐懼與貪婪指數較VIX恐慌指數有更豐富的參考意義，因為該指數追蹤的標的除了S&P 500，還包括股價動能、市場買進的電話數量、垃圾債的需求與公債需求，因此除了可以評估投資人的恐慌程度，還可以測量投資人的樂觀氛圍。
瀚亞投信副投資長林如惠指出，以全球資產配置的角度來看，未來一個月內雖會小幅度加碼A股或新興市場債等風險性資產約2％，但中長期來看，投資等級債的配置比例仍達38％，可見從價值面來看，風險性資產再上漲的空間有限。
反觀投資等級債，在面對市場高波動時的抗震能力已眾所周知，建議投資人此時不宜積極追高，應改以投資等級債當作核心配置部位。
摩根證券副總謝瑞妍表示，今年來全球金融市場劇烈震盪，投資人風險意識高漲，投資級企業債不但擁有較低的波動度，亦提供相對較好的到期收益率，在震盪期間表現相對抗跌，投資優勢不言而喻。
謝瑞妍指出，美國就業、房市等數據持續轉強，增添聯準會今年底前升息機率，據最新聯邦基準利率期貨價格，聯準會4月升息機率仍低，預期可能要到6月會期才有進一步升息的可能，全球低利率環境可望延續，有利全球股債市表現。
謝瑞妍說，眼見市場流動性仍相當充沛、資金籌措成本低，市場對投資級企業債券仍維持一定需求，具有高信評和高收益率優勢且獲利築底回升的企業債料將成為焦點。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，受到油價落底回升的鼓勵，加上美國聯準會升息的預期延後，降低了今年初市場風險意識濃厚的情緒，資金已紛紛回流信用券種。值得注意的是，由於歐洲與日本央行的負利率政策，驅使市場對於收益的需求，海外投資者已積極增加美國投資級債的部位。
(工商時報)