一周技術戰略－月線若站不上 區間震盪難免
2009-06-14 工商時報 【本報訊】
台股上周呈現拉回後橫盤整理的走勢，大盤自農曆年後開盤的4,277.1點起漲以來，一直維持著優於國際股市的慣性，國際股市漲，大盤必大漲，國際股市跌，大盤一定演出開低走高的戲碼；但6月份以來已逐漸偏離原先慣性，出現了本波上漲以來未曾出現的連續二根兩百點長黑K，也是第二度跌破月線走勢，上一次出現在4月27日，但第三天即以跳空大漲方式站回月線化解危機。
目前不論是基本面或者政策面而言，已看不出有何重大利多可刺激大盤重演上次戲碼，雖然大盤在上周一、二連續二天重挫了約492點後，有機會出現跌深反彈走勢，是否能重回多方軌道，則須觀察後續的買盤而定，月線6,671.18點為短線反壓，下檔先觀察5月14日回測缺口時發揮的買盤支撐6,339點。
籌碼面，5月6日以來大盤最大漲幅為9.95％，但融資卻大幅增加了34％；若自3,955點以來計算，大盤最大漲幅為79％，融資增幅為85％，融資增幅較大盤漲幅多了6％，都是籌碼混亂的開始，這是不利多方的訊號，大盤目前都已跌破短期均線，且短線若不能迅速站回月線之上，則代表大盤即使止跌走穩，整理時間也將拖長，而且月線將成短線上檔主要壓力區，同時大盤也將進入區間震盪的整理格局，操作上保守為宜，風控為第一優先。
各主要指數期貨中，美股上周五受到美國公債殖利率與商品價格上揚，引發通膨疑慮，增添美股漲多回檔之反轉的可能性。上周五台股由電子及金融權值股領跌下殺，再加上成交量能在反彈時未能出現追價動能，終場加權指數下跌119點，以6,448.23點作收，成交量為1,297億元。
價差方面，台指期下跌80點，逆價差收斂至11點，電子期終場下跌4點，逆價差0.2點。金融期下跌17.4點，逆價差為2.02點，三大期指的日K線，皆以中黑作收。台指期前十大交易人上周五多單增加1,732口，空單減少695口，淨多單增加2,427口，電子期前十大交易人上周五多單增加147口，空單增加123口，淨多單增加24口，金融期前十大交易人上周五多單增加81口，空單減少90口，淨空單減少171口。
選擇權方面，上周五賣權/買權成交量比為0.95，賣權/買權未平倉量比為0.90，選擇權未平倉部位最大履約價，買權在7,000，未平倉量有37,295口，賣權在6,000，未平倉量有28,671口，隱含波動率部份，買權波動率由28.32％上升至28.60％（全市場），賣權波動率由32.25％下降至30.94％（全市場）。
（統一期貨投資顧問部李國彰副理）