經濟數據分岐 台股轉進十年線
‧統一證券 2009/06/12 08:20

台股在攻堅7000點未果，反而造成另一波籌碼壓力後，八日與九日籌碼面鬆動，指數二日高、低點重挫達513點，在十日與月線雙雙跌破下，台股短線陷入量縮整理。週四在亞股走揚，指數開低振盪走高，近期跌深股紛紛作出強勁反彈，其中以電子、營建及鋼鐵等族群走勢較佳。盤中指數最深下挫至6353點，終場指數大幅上揚105點，以6567點作收，量能為1166億元。
全球股市在經歷三、四、五月大漲之後，六股份開始，走勢略顯鈍化，其中除了累績龐大的獲利了結賣壓，也開始面臨基本面的檢驗，是否有進一步上漲或下修空間，仍待觀察。
美國近期公佈的失業數據及貿易赤字惡化是較為負面。五月份失業率高達9.4%，再創新高，這將再次削弱未來美國內需市場，所以有關輸美的外銷產品在急單後就應稍微謹慎；其次，是貿易赤字，在大陸五月份出口再次擴大衰退至-26.4%下，美國的貿易赤字沒有改善，著實令人意外，代表新興國家或貿易夥伴對美的進口衰退更大，這將可能進一步地促使美國保護主義的抬頭。
若總體情形不改變，則此波大漲的外銷類股，就要謹慎在產業壞消息出來前，之技術面檢驗。IC設計是此波盤勢最大動能，此波回檔聯發科跌幅算小的，但其跌破月線是警訊，目前各均線糾結在400元位置，若日久未攻克，將造成壓力；其次飆股揚智也跌破月線，是否短線能站回十日線60元也關係後市強弱。同樣聯家軍的聯陽也不理想，不但破月線，也回測季線支撐。高價股原相也不好過，近日跌幅逾百元，也嘗試在月線尋求支撐。IC設計股外，大陸加持的家電下鄉TFT族群，部份雖未重挫，但也未如預期強勁，如友達在35元附近已一段時日，未來是攻是守相當重要；奇美在利多加持下也在20元附近振盪，而利多較邊緣的群創42.75元之上似見壓力，元太高檔振盪也頗劇烈。
另一受加持的是十城萬盞的LED商機，晶電、億光、璨圓、光磊、宏齊等均是利多所在，但在陸資採購200億元訂單下，股價節節落，是技術修正，抑或是利多出盡，須視跌深反彈後的延續力道而定。電子及營建之跌深股短線已見反彈，若能持續，當有利大盤在6500點的防守。此波大漲功臣—金融股，其MOU將延後簽訂，會不會影響走勢，當視景氣而定。若後續景氣走揚無虞，則當影響層面小；但若景氣走弱，加上新業務無法開拓，屆時金融股是否面臨再一波衰退，則應留意。
近日應小心的是，有部份媒體開始提及「高鐵瀕臨破產」的議題—高鐵營運二年虧損675億元，今年十一月銀行團2790億元聯貸案即將面臨還本壓力，會不會是另一起震撼彈，則宜留意市場的關注性，留意族群是銀行團放貸較大的台銀及兆豐金等。
經濟數據一波波出來，其中最令人擔憂的是美國、中國及台灣持續下滑的CPI、WPI及PPI指數，一旦物價持續下滑，通縮壓力將迅速取代通膨壓力，屆時廠商所面臨的困境將再發生。所以希望大陸刺激方案能大很大、內需需求能強很強，以避免通縮環境來臨。目前大盤在多日回檔及反彈下，已初步在十年線6420點之上尋求支撐。若後市能夠守住十年線，則當伺機放量站上十日線，則對多頭反攻有利；否則，此處若逗留時程拉長，將面臨十日線的下壓力道日重，屆時回測季線6060點之機率則大幅升高。