挑戰長上升線再失敗 結算週轉向月線保衛
KGI凱基期貨 2008-08-15
台指期
台指期本週一跳高後整週便陷入強勢整理，收週線功敗垂成，受電子一路走強帶動指數週五再創本波新高點，然水可載舟亦可覆舟，成交量無法放大下市場追高意願低而觀望態度更強，週五接近尾盤電子龍頭帶量急殺，外資動作連三日賣超讓電子的主漲角色成了主跌將領。然就期貨三大法人的佈局看來，相較七月結算前的狀況要樂觀很多，意味如七月壓低結算的可能性是較低的，然在短期技術指標偏高下，即便中線有走強傾向，短線也易出現多空角力激烈的大幅波動。籌碼面期貨前十大交易人中特定法人部位觀察，至本週四8/14日止，多單比例下降到39.0%，本土大戶比例上升到4.7％，特法空單小降至43.3%、本土大戶則小增至8.5%，顯本週法人態度遲疑而大戶則呈現多空交戰。本週週線十字黑K小漲30點，即便週KD續翻揚，但技術面挑戰近六年上升線反壓又再度宣告失敗，下週多方仍否拿回此發球權為關鍵。
摩台指
摩台期本週僅週一見七月以來波段新高，外資轉向賣超後指數走勢小心翼翼，週五電子引殺機讓摩台期不但跌破5日線還下探10日線，使得週線漲點完全回吐，在相對高檔的日KD開口有收斂現象，週線收小黑K小跌0.1點，週KD小幅走揚，然10年線並未站穩的條件下，顯然短、中、長線正陷入多空角力的紊亂狀態，下週月線能否站穩，將視為本波反彈格局是否遭破壞的重點觀察。
電子期
電子期在日線連四紅後週五出現大敗筆，原本新台幣續貶的環境下電子人氣旺，然而週五本波主流股鴻海家族帶頭領挫後買盤迅速退場，期貨低點逼近上週五的收盤價，5日線無力上穿季線又讓多方失守5日線，此亦為下週四8月結算帶來許多變數。期貨籌碼面至本週四8/14日止，前十大交易人中特定法人多單比例小增至38.9%、本土大戶則小降到36.8%，特法空單下降至56.0%，本土大戶則下降至3.7%，顯示本週法人態度稍轉積極，本土大戶稍觀望而整體仍屬樂觀看待。本週週線收十字紅K上漲4.75點，週KD向上開口有擴大跡象，不過短線卻開始憂慮5日線恐將被往下帶，所幸5年多的上升線與10年線尚未失守，此為下週波段的持續觀察重點。
金融期
金融期本週呈現盤局狀態，即便數度越過10年線，不過市場仍舊憂慮金融的信貸相關問題，買盤戰戰兢兢，週五回吐賣壓出籠收長黑棒一度殺破月線，亦把5日線往下拖，其他短期技術指標亦有在相對高檔轉弱跡象，基本面、籌碼面與技術面都是疑雲重重。觀察籌碼面至本週四8/14日止，期貨前十大交易人中的特定法人多單比例降到40.6%、本土大戶則小降至14.5%，法人空單小降至82.7%包辦前十大，顯示法人態度遲疑而大戶仍屬正面。本週週線收小黑棒下跌10.8點，週K值甫穿過20軸仍須留意可能低檔鈍化，在10年線未站回前還提防短期技術修正的壓力擴大。
台指選擇權評析
本週選擇權隱含波動率較上週下降3.87%為28.07%，買權隱含波動率下降2.31%為27.60%，賣權隱含波動率下降6.38%為28.73%，賣權降幅較大顯市場追跌意願偏低，但對上漲也感到觀望。成交量：買權以7400履約價最大；賣權以7200的履約價為最大量區，Put/Call_Ratio值較上週上升0.08為0.72，顯示空方交投有轉向積極的勢態。未平倉量：買權以7500履約價為最大量區，賣權以6800履約價為最大量區，總體Put/Call_Ratio值較上週上升0.07為0.69，區間不變，顯賣方大戶以強勢盤局視之。