操盤心法－11月仍有資金行情 題材股續獲市場青睞
2015-11-05 01:45工商時報國票投顧總經理王博文
國內外市場分析：
10月FOMC會議明確提及12月升息的可能性，鷹派言論恐使資金急轉彎，非美貨幣將再次承壓，預料原物料出口國受到的衝擊將較明顯，以美為外銷的國家將相對受惠。另一方面，市場對非美體系後續的加碼仍有期待，資金外溢應可為下檔支撐，加以台幣轉貶有助企業獲利表現，及選前官方端出政策利多，應可部分抵消基本面利空，台股走勢尚屬可控，惟時序越接近年底歐美重要會議，市場波動恐加劇，個股表現仍將優於指數空間，進出仍宜應嚴守紀律。
自9月Fed暫緩升息以來，熱錢回流推升新興股市緩步攀升，而11月尚有人民幣納入SDR的題材可吸引國際資金停泊於大中華市場，加以歐日中等非美體系擴大寬鬆的機會仍在，再者到12月歐美央行會議前，對資金面而言，11月的影響事件較少，空窗期有利資金暫駐台股，近日台幣盤中仍見升值，外資亦有匯入並加碼台股跡象，11月仍有資金行情可期。
而ECB於12/3的加碼幅度若優於市場想像，可望持續提高市場風險偏好，惟時序越接近美國重要會議，市場波動恐難避免，12月資金趨緊的風險仍偏高，應提防熱錢再次外流對新興國家的影響。
全球經濟表現不見起色，美國復甦步伐亦趨緩，國內第三季GDP呈現6年來首見的負成長，但因官方多次預警數據不佳，且全年保一或有難度，市場也預先逐步消化訊息，加以總體面的下行風險迫使官方端出政策利好，而大選逼近之下，營造較佳的環境或可適度抬升明年選情與為下一任選舉預作布局的考量，繼降息、檢討股市各項稅賦後，行政院宣布短期消費提振措施，料GDP數據的短線衝擊有限，後續焦點將落在出口減幅收斂的狀況，可持續觀察美國的經濟表現。
台股建議：
就技術面觀察，10/29的中長黑K一度使多方喪失控盤優勢，所幸低接買盤讓指數得以重啟攻勢，目前均線重新翻揚、多方動能加溫、外資態度偏多及日KD與RSI等技術指標皆於中軸處開始轉折向上，有利多方表現，而考量兩岸特殊關係，周末的馬習會隱含的和平紅利亦激勵投資信心，後續應有向9，000點挑戰的可能性。
不過，技術面雖明顯轉多，但本週的非農就業報告將牽動美國升息決策，而熱錢動向一向以此為依歸，一旦資金浪潮退去，台股恐怕再度受到牽連，加上仍需提防本月中季報公布截止前出現地雷股的可能性，追價仍宜適度留意風險。
電子股方面，3Q業績佳、10月營收具成長空間的壓力觸控、軸承、連接器、光通訊、電商和IC設計等族群均為近期市場熱門標的，預料將持續獲得市場青睞，在買盤追捧下較有表現空間。
傳產股方面，十三五規劃正式出台，全面二胎雖為長線題材，但民生消費與生技族群仍有想像空間；另外，部分東南亞出口佔比較高、受中國需求放緩的影響相對較低的PVC 廠商也可持續關注，而近期太陽能族群表現普遍亮眼，但在反傾銷稅的影響之下，領先於東南亞如泰國量產的廠商股價上揚空間應相對較高。