edward7119 發達集團法務長
來源:基金   發佈於 2015-10-24 17:30

新興債放晴 中國高收債讚聲大

10月初以來新興市場債市止穩,能源高收益債市也呈現過度反應違約疑慮,將有機會帶領全球高收益債市場止穩走揚。法人表示,受惠低違約率及低發行量,亞高收債相對搶手,因此價格值得期待。亞洲高收益債市短期受到新興市場經濟前景疑慮所連累,信用價差擴大至歷史相對高點,為亞高收債再次創造較佳進場機會。
柏瑞亞太高收益債券基金預定經理人施宜君表示,根據信評機構穆迪報告,目前亞高收債償債能力穩健,信用風險仍低,穆迪信用評等公司預估今年亞洲高收益債券違約率將由2014年的3.9%下降至3.1%,約與其他市場高收益債券一致。此外,與去年相比,亞洲高收益債券發行量低於去年,供給下滑且信用狀況仍穩定下,價格可望有所支撐。
此外施宜君認為,根據統計,自2011年以來,即便歷經2011年美債信評遭降、2013年美國退出量化寬鬆、2015年中國佳兆業違約等系統性事件,亞洲高收益債市短期受到新興市場經濟前景疑慮等系統性風險擔憂所連累,進場投資具有資本利得潛在機會。以目前亞高收債殖利率上揚至8%左右水準,投資價值已儼然浮現。
群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出,受惠國際油價止跌反彈,加上地緣風險逐漸鈍化下,將激勵市場投資信心回穩,有利未來新興主權債的表現。投資新興市場債券特有的長期投資優勢。建議投資人在資產配置中不可偏廢新興市場債。隨著新興國家經濟成熟壯大,債券品質逐漸受到投資人肯定,因此債券價格會水漲船高,帶給投資人資本利得,因此,特別看好中國債的後市表現。

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