操盤心法－進入頸線壓力區 短期震盪難免
2015-10-15 01:19
工商時報
第一金投顧董事長陳奕光
盤勢分析：
基本面並沒有什麼振奮人心的消息，但所幸近期出現的幾隻黑天鵝並未造成金融市場失序，國際股市走揚、商品市場亦強勁反彈。台股在國際股市帶動及國安基金支撐信心下，指數突破季線及前波高點，創下反彈以來新高。只是台股自8月下旬自7，203的反彈至高點8，568點也有1，365點，反彈幅度已接近萬點高點至7，203點差幅的1/2，並進入頸線壓力區，加上8，500點為重要心理關卡，需要來回測試壓力，因此短線震盪在所難免，不過目前指數仍持續站穩季線之上，月線也於本週與季線向上交叉，只要回檔不跌破季線，技術面仍持續偏多。
觀盤重點：
(1)科技業超級財報週由Intel揭開序幕：科技股將迎接10月超級財報的洗禮，估計科技股在反彈後將進入新的一波震盪期。(2)在歷經地方政府債務置換和股市暴跌後，中國即將於10/26～10/29召開的第18屆五中全會，將是中國官方高層加大力度穩定經濟發展改革的重要會議：十三五計劃或許能為低迷的陸股注入新的動能，也可望為台灣相關概念股創造機會。(3)在技術面及籌碼面上：台股反彈至今已進入8，501點以上的頸線壓力區，但因技術面仍持續偏多，加上外資期貨部位維持2萬口以上的淨多單，下周拉高台股結算機會不小，有利多方。
投資方向：
美國科技股利空不跌，試圖營造W底，台灣科技股波段亦反彈逾兩成，不過就基本面來看，科技股景氣仍處於全面修正的階段，類股主流不明，故此波反彈技術性的成分高於基本面的成分；相對地非電子股在食品、汽車零組件、居家修繕、生技股反而脫穎而出，原物料族群也落後補漲。短線上市場關注及投資重點包括：
(1)半導體即將迎接超級財報週的洗禮：雖台積電提前釋出第4季保守氛圍，營造出利空出盡氛圍，但由Intel揭開序幕的科技業超級財報週才要登場，這些大廠的庫存情況及對後市的展望將是觀察重點，目前市場普遍認為庫存調整有望在年底告一段落，因此10月份將是市場對於未來景氣定調的關鍵時間點，目前看來，明年上半年將啟動庫存回補，因此未來半年半導體類股將是盤面關鍵主軸。
(2)蘋果iPhone 6S新機熱賣：即便首週銷售量便繳出優於市場預期的1，300萬支成績單，在新機拉貨下，供應鏈9月營收也多有不錯表現，但股價基期高，獲利了結的壓力較大。
(3)光通訊第三季財報有亮點：雖然光通訊產業明年可能供過於求，但Q4仍維持供不應求，且第三季挾匯兌、中國需求優勢，財報可期待，成為電子多方焦點。
(4) 美國年底升息機率降低：美元走弱，加上地緣政治影響，及身陷債務危機的嘉能可積極減債、削減等產能等措施，市場認為短期不致產生立即性危機，因而帶動近期油價及銅、鋅、鎳等基本金屬報價反彈，而台股原物料族群的基期相對低，具落後補漲條件。
(5) 經濟不景氣，食衣住行基本消費不可少：百貨週年慶陸續展開，通路族群及食品、紡織、居家修繕、汽車零組件等因基本需求仍在反而持續吸引法人進駐。