台韓股 經理人加碼首選
2015-09-17 經濟日報 記者朱美宙／台北報導
美國升息前夕，全球基金經理人對於新興市場的布局來到低點，是近十年來罕見的低持股，話雖如此，基金經理人卻開始逆勢找布局買點，其中，南韓與台灣並列亞洲經理人的加碼首選，印度及中國分居其後。
根據美銀美林證券15日發布最新全球暨亞洲基金經理人調查（調查期間為4~10日），經理人對新興股市的淨減碼程度自上月的32%再擴大至34%，創2005年調查以來歷史新高。
在亞洲國家中，南韓從上月的淨減碼轉為加碼，與台灣並列經理人最想加碼的標的，印度及中國分居其後；馬來西亞、澳洲及新加坡維持減碼看法。
產業別中則以保險、工業與製藥產業最受經理人青睞，而受惠油價8月底以來的反彈，能源類股的淨減碼程度明顯縮減。
最近一周績效表現最好的境外亞洲小型股票基金是安盛羅森堡亞太（日本除外）小型企業Alpha基金，在南韓股市比重即高達33%。富蘭克林證券投顧表示，受到聯準會可能升息、中國經濟放緩與新興市場債信等疑慮衝擊，新興股債匯市近期承壓較重，新興股票型基金與新興國家債券型基金都見資金淨流出。
但美銀美林證券指出，以歷史經驗來看，近期資金流出新興股市的規模已顯示出逆勢買進訊號，新興股市在2013年6月遭資金大舉流出後四周上漲3.8%，之後三個月上漲13%。
日盛大中華基金經理人鄭慧文表示，觀察1999年及2004年兩次升息前一個月，及升息後半年及一年，亞股平均表現正報酬居多，甚至有些地區升息後半年出現逾二成報酬率，看出干擾因素拔除後亞股將回歸基本面，可選擇具有轉機題材或評價偏低族群布局。
富蘭克林證券投顧認為，聯準會升息不確定性的消除有助新興亞洲股市上演利空出盡行情，股匯市反彈動能可期，建議投資人採取分批加碼或定期定額方式，首選亞洲中小型股票基金，積極者可搭配中國A股或印度單一國家股票型基金。