（中央社記者田裕斌台北2015年7月11日電）陸股ETF (指數股票型基金)今年初以來成為投資市場的顯學，如果沒買陸股ETF，好像就落伍了，事實上，近年來共有7檔連結陸股標的的ETF掛牌，內容卻大異其趣。
說起陸股ETF的始祖，就一定要提到早在2009年就掛牌的寶滬深 (0061) ，這檔以滬深300指數為追蹤標的的ETF掛牌後，陸股一直處於低迷，除了法人戶外，散戶幾乎是不聞不問。
過了2年後，第2檔陸股ETF「FB上証」(006205)才問世，追蹤指數從範圍較為廣泛的滬深300指數轉向上証180指數，元大投信也推出「元上証」(006206)，追蹤指數是上証50指數，概念與台灣50指數 (0050) 類似，以大型權值股為主。
隨著陸股在去年落底起漲，投信對於發行陸股ETF動作轉趨積極，由富邦投信率先發行首檔「2倍」漲幅的ETF「上証2X」(00633L)及具有放空性質的「上証反」(00634R)，業者表示，藉由現股與期貨之間的搭配，可以複製指數2倍的漲幅，也能採期貨方式避險，買陸股ETF不只能「做多」，也能「放空」。
不過，在目前架上有的11檔陸股ETF中，投資人必須注意，準備投資的陸股ETF鎖定標的為何，目前主要追蹤的標的除了滬深300指數、上証180指數外，還包括上証50指數、富時A50指數，成分股仍有差異。
業者表示，由於陸股ETF檔數已經達到一定規模，加上也有「2倍」、「反向」的產品，對投資人交易上已經可以進行初步的套利及避險操作，尤其是部分資金部位較高的投資人可經由複委託交易，從香港循「滬港通」直接投資陸股，在持有現股多頭部位下，藉由「反向ETF」可以鎖住短期市場波動的風險。
在套利方面，由於陸股ETF在公開市場交易，在市場波動較為劇烈時，容易出現大幅溢價或大幅折價的「overshooting」情形，即使再追蹤同一指數的ETF也可能出現一檔溢價、一檔折價的短期價格失靈現象，手腳快的投資人可以透過「一買一賣」進行套利，賺取穩健的獲利。
此外，由於寶滬深已是可發行權證的標的，若投資人對於陸股後市已有多空看法，卻又擔心短期波動對資產造成傷害，也可藉由「同時買進寶滬深及寶滬深認售權證」或「同時放空寶滬深及買進寶滬深認購權證」的方式，將風險波動度降低，畢竟1個月可以跌掉超過3成的市場，雖然對於風險偏好的投資人具有致命吸引力，但也可藉由多元化的金融工具，在獲利與風險間取得平衡。