大漲過後 台股將測前底
【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】 2009.05.17 03:20 am
台股前陣子熊市大反彈，但十年線始終上上下下。大漲過後投資人該何去何從？專家指出，台股短線回檔機率很大，但長線資金看好股市，只要發現代表活期性資金的M1B年增率出現成長（代表錢進股市），或外資回頭買超，都是進場好時機。
根據統計，台股過去30年以來的總共有三次大空頭，分別是1990年、2000年與這次2008年來的股市，由於空頭衝擊是又急又快，投資人甚至來不及反應，指數下跌的幅度更是超過5成。
金鼎投顧表示，從過去兩次熊市第一波大反彈的經驗來看，通常台股漲勢會維持6至7個月左右，且當資金動能缺乏或外資大幅賣超，都會開始出現回檔修正的情形；對照目前狀況，若從台股去年11月21日低點3955起算，至目前已近6個月，外資也開始大幅度賣超，且代表貨幣流通的M1B年增率更出現停滯情形，意味拉回修正的機率大增。
不過，但從過去經驗來看，台股就算回測修正也不會再破前低，且當拉回至合理區間位置時，又會再度吸引長線資金進場布局。
金鼎投顧董事長魏哲禎指出，若指數出現拉回情形，投資人後續可觀察象徵資金流向的M1B是否有再度攀升，與外資是否重新轉買，屆時意味指數合理位置已到，是再次逢低進場布局的時機。
熊市反彈特點
1.意料的急跌觸底後，指數會展開一波千點以上大反彈。2.熊市大反彈過後，會再回測一次底部，但不會破前低位置。
3.象徵資金行情的M1B在熊市反彈的前後幾乎與指數同步升降。
4.外資隨指數反彈或修正，大幅調整買賣超千億以上的水位。
【2009/05/16 聯合報】@ http://udn.com/