陳朝燈：台灣"馬上"China play大進階 金融為中概股最大玩家
【鉅亨網記者陳慧琳 台北】 2009/05/16 10:05 鉅亨網
馬英九總統上任將屆滿周年，隨著國民黨重新取回 政權，不僅兩岸關係和緩、江陳會恢復對談，停滯 8年 的兩岸經貿關係也在這一年向前邁進一大步，回顧台股 前半年台股淒風苦雨，後半年則逐漸風停雨歇，而帶領 台股力抗金融海嘯陰霾的，就屬中概股(China Play)為 最。
回想去年馬總統上任再掀萬點夢，當時指數最高點 即為520當日9309點，但隨著漲多拉回，加上金融海嘯來 襲，指數一路走跌至11月20日最低點，恰為馬總統就職 半年，不過此後指數逐步反彈，中概股更在農曆年後點 燃新一波開放行情，台股一路回升至今收復10年線。
施羅德投信投資長陳朝燈表示，馬政府上任後，兩 岸關係轉趨熱絡，過去 8年台灣對亞股的discount (折 價)明顯不復再，轉而替代的是premium(溢價)；而過去 炙手可熱的 China Play (中國概念股)，也將在兩岸經 貿更為開放後大舉進階，中概股涵蓋的不再僅僅是觀光 、航運、中國收成股、中國通路股等。
陳朝燈指出，因為開放大陸QDII資金來台，以及中 國採購團頻頻砸錢買進台灣產品，「中概股」範圍變得 「玩很大」。
以QDII來台而言，陳朝燈表示，香港沒有或偏弱的 產業將是最大受惠族群，尤其科技上遊業，如：半導體 、光電業等，都可望進階變身為「China Play」。
不僅如此，馬政府上任後便積極推動簽署兩岸金融 監理備忘錄 (MOU)，陳朝燈認為，金融股是中概股涵蓋 層面擴大後最大玩家。
陳朝燈分析，從外資對台灣金融股的持股操作便可 窺見，他指出，2007年為外資投資金融股持股比例的高 峰，當時持股達 35%，之後因大環境轉差、金融海嘯肆 虐，外資去年第 4季減碼金融股到 28%，但今年以來至 第 1季，因兩岸金融合作明朗、景氣止穩，外資回補金 融股的速度明顯增快，持股約回升到 30%，顯示後勢外 資加碼台灣金融股的續航力仍強。
陳朝燈進一步指出，除了陸資來台的「財務性投資 」，「實業投資」才是重頭戲，且預期因此掀起產業整 併風潮。
陳朝燈說，陸資一旦來台實業投資，要併購的對象 不是「強強結合」，就是「強弱結合」。
「強強結合」影響的將是產業龍頭股優先坐擁合併 題財，如：營建、觀光等傳統中概產業最可能正面受惠 。
而「強弱結合」部分，最有可能的是價值低估的金融 股，他指出，倘若政府開放金融業投資上限，大陸銀行想 要入股台灣金融業的速度勢將很快，而最可能快速「成親 」，除了官股股權不會太多的民營銀行外，外資私募持有 的銀行更可能因為陸資出價一好，即加速促成整併。
陳朝燈認為，就算要開放陸資銀行，直接投資台灣 金融業不見得很快可見到，頂多只是先就來台設立分行 放行，但台灣金融業因為兩岸的合作交流頻繁，未來競 爭一定更行激烈，不僅增加競爭效益，也會自然加速台 灣金融產業自身「汰弱留強」的併購腳步。