法人持續避險 10 日均線是關鍵
‧寶來曼氏期貨 2009/05/14 08:13

三大指數包含台指期、電子期、金融期仍維持在缺口之上，下方有缺口和10 日均線支撐。
多方因子
開放陸資來台項目的利多，且Put/Call ratio 由1.46 微升至1.48，顯示多方仍較有優勢，有利於止穩反彈。
今年MSCI 第二季季度調整將在台灣時間5 月14 日早上公布，市場預期將調高台股權重。三大法人週一賣超47 億，周二賣超88 億，週三再賣超104 億，法人持續調節持股，融資卻又大增57 億。
空方因子
美股凌晨三大指數收盤皆大跌2~3%,且台指黑K 棒跌破5 日線，周三仍反彈無力，6500 以上形成套牢。
在期貨籌碼面，自營商多單再減碼3,147 口，外資空單留倉3,754 口，整體法人在選擇權佈局比較偏空。
整體分析
昨天週三台指期上漲23 點，逆價差16 點，電子期也止跌回升，上漲2.7 點，逆價差0.36 點。金融期跌深反彈，上漲8.0 點，逆價差3.37 點，三大指數雖然回穩但都轉為逆價差，且三大法人現貨也賣超了104 億，台指成交量縮小到8.1 萬口，未平倉量小增到47199 口，逢低雖有買盤，但賣壓亦不輕，技術面顯示，台指期日KD 在高檔正式交叉向下，介於5MA 和10MA 之間，目前仍可能有下探十日線，加上美股凌晨三大指數收盤皆大跌2~3%，預期今天台指期會開低震盪，可觀察逆價差幅度是否有擴大的跡象。若從週線角度來看，若本週指數站不上6600 點，週KD 由高檔反轉向下，中期可能會有3～5 週的回檔修正。籌碼方面，自營商繼續減碼多單3147 口，留倉剩4387 口，但是在選擇權比較偏空，Sell Call 7.7 萬口，Sell Put 4.3 萬口，而外資空單留倉3,754 口，Buy Put 8.2 萬口，整體法人持續有避險的動作，而Put/Call ratio 由1.46微
升至1.48，顯示多方仍會有抵抗力道。在隱含波動率方面，買賣權同步回跌到40%上下，買方態度轉為觀望，昨天的多空方向並不明確，隨著結算日逼近，保守操作為宜，今天需觀察10 日線6300～6350 是否有撐，預估今日區間在十日線到6500 之間震盪，若跌破缺口6363 或10 日線可進場短空並且嚴設停損，但是如果開高遇前波壓力區可先減碼多單。