2015-06-01 02:47:49 經濟日報 香港特派員 李春
過去一周，中國經濟的看點在股市，因為有暴漲之後的暴跌。未來較長一段時間，中國的經濟的看點仍在股市，那就不再是因暴漲和暴跌了，而在於大家最後有沒弄清楚中國股市是個什麼「市」。
中國股市現在股民普遍認定是「政策市」或「消息市」。「政策市」說的是股市跟隨政策，隨時有「過山車」（雲霄飛車）的起伏；「消息市」說的是中國股市的不規範、不安穩，用學者吳敬璉的話是個賭場，有莊家在玩所以消息滿天飛，股價亂起落。
過去數日間，有一串經濟界各方都很關注的事。首先是連續大漲十個月後，在「突破五千點」的鑼鼓聲中，中國股市5月28日暴跌，上證綜指下跌近6%。於是出現討論，這場暴跌是否意味著牛市行將結束。
另一件事，是5月29日中國投資有限責任公司發布，解植春不再擔任中投公司副總經理、中央匯金公司執行董事、總經理職務。而「5．28」股市暴跌，普遍認為匯金公司減持四大國有銀行是主要利空因素。
同一日中國央行發布「中國金融穩定報告（2015）」，對中國金融體系的穩健性狀況進行了全面評估，其中一項重點內容，是表示將繼續促進股票市場平穩健康發展。
解植春突然離職，而且由高管一下子平民成深圳教書匠，各類媒體都說其離職與股市暴跌無關；中國央行的「金穩報告」，突然變成了股市穩定的報告；而暴跌之下，證監會居然沉默不語。 這幾件事，真的互為關連。
中國股市暴跌，中央匯金減持四大國有銀行，不能說是根本原因，至少是導火索。如引起上怒，一定要有人擔責任，於是連接班者都沒挑出，老總第二天就捲鋪蓋走人。中國人民銀行行長周小川是近期股市上行的重要推手，人民銀行的「金穩報告」，推出時間不完全是湊巧。
中國的股市與三個部委有直接關連：證監會當然從條法和行政上都是股市的直接監管者；中央銀行從貨幣政策的操作，影響或者說是調控股市；國務院國有資產監督管理委員會則透過大上市公司，包括中央匯金在內，成為股市的間接管理者。
今次股市暴跌當是國資委出手，對中央匯金解植春手起刀落的處理，又放風說跟股市穩定無關，明示國資委的取態。至於證監會因何保持沉默，而人民銀行對股市的高調關切，那就是後面另有故事了。
這一串事件，其實跟股市定性有重要關連。如果回頭十多年，大家可能還記得起，中國股市曾被叫做「豬（朱）市」，那說的是當年朱鎔基操握經濟大權，影響股市，是一言九鼎。將之牽引到今天，中國股市，將是「習市」，說的是今天中國股市，是習近平關切和推動的。
習近平是繼趙紫陽後，第一個直接掌管經濟大權的中共總書記。習近平最近對中國經濟的走勢和去向有他新的看法。其中一個重點，是他相信投資仍是中國經濟穩定增長的關鍵，但投資除研究好方向，還要研究資金來源，他認為應把中國的高儲蓄轉化為有效投資，才是支撐穩增長的關鍵。
居民高儲蓄轉成投資，需要金融、投融資體制改革。最直接方法就是增加直接融資，讓民眾儲蓄進入包括股市和債市，將儲蓄轉化為投資，讓民眾獲得財產性收入後，再刺激消費。這就是未來的「習市」。