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多頭不躁進 指數高檔觀望氣氛轉濃
‧永豐期貨 2009/05/08 17:04

「大盤走勢」：
週四美股漲多後進行拉回整理，科技類股重挫，使得週五台股追價買盤轉弱，早盤小幅開低後，維持在平盤之下震盪整理，近日來強勢的金融類股週五漲勢暫歇，資金動能轉向中小型電子股與營建股，尾盤在買盤積極推升下，指數由黑翻紅小漲作收。而籌碼面雖外資仍是買超，但買超金額有減少的趨勢，最終三大法人合計買超65.57億元，終場大盤指數僅小漲11點，收在6583.87點，成交量萎縮至1986.55億元，量能跌破兩千億，顯示高檔觀望氣氛轉濃。
「期貨走勢」：
台指期週五下跌39點，收在6572點。就價差方面來分析，五月台指期轉為逆價差11.87點，電子期同步回到逆價差1.03點，金融期收斂至平價差，摩台期逆價差1.28大點。
週五金融期失去上漲動力不再扮演台指期領漲的角色，早盤獲利了結賣壓不斷，單日跌幅達2.56%為期指中表現最為疲弱，而電子期雖尚未轉強，但仍是期指中唯一收紅的族群。從技術面來看，台指期在缺乏反彈動能，目前正回測五日線支撐，日線再次收十字紅k，日kd與週kd持續向上來到高檔水位，均線正乖離擴大，加上從大盤的CCI指標來觀察，目前值為92.5，已跌破100出現賣出訊號，雖基本面資金行情尚未結束，但技術面來看短線恐有修正的壓力，建議逢高時保守，待有效拉回時再進場偏多操作。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單966口，目前總部位降至淨多單2,889口，特定法人同步調節淨多單2,702口，目前淨部位再度轉為淨空單947口；三大法人調節淨多單967口，目前淨多單總部位降至4,397口，法人於期貨市場佈局轉為保守。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，五月份買權分別集中在7000點；賣權部份集中在5900～6400點。另就未平倉量來分析，買權OI升至306,223口，主要增加的序列來到7000點，而最大序列仍在6800點，水位為36,693口；而賣權的OI升至483,742口，主要增加的序列與最大序列皆在6000點，水位為29,771口。未平倉量put/call ratio由1.59降至1.58，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，五月份的買權平均隱含波動率由47.78升至50.76，賣權平均隱含波動率由51.49升至52.71，波動率買賣權同步回升，但買權漲幅較大，顯示短線看多者仍相對較多，選擇權操作上可以佈局買權多頭價差部位為主。